“從社?；鹑ツ甑耐顿Y標的看，近三個季度以來，投資行業從公用事業到傳媒到電子，可以看出社?；饘Τ砷L型行業的關注度比較高。”深圳前海復金基金管理有限公司董事長陳曉陽昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示。

從投資業績上看，社?；鸬倪\作獲得了長期穩健的收益。截至2016年末，除去2008年外，均實現了正收益，年均投資收益率達8.37%，累計投資收益額8227.31億元。從2001年至2016年各年份的收益率情況上看，2005年之前投資業績表現一般，這主要是由于在運作早期，社?；鹬袡嘁骖愘Y產的比重較低，僅有不到5%的股票類資產。2011年以來，隨著股票類資產的不斷比重不斷加大，社保基金投資收益率不斷上升，較好的實現了養老金資產保值增值的目標。

根據2016年年報披露的持倉數據顯示，社?；鹬貍}持股553只，持股市值總額達到1477.3億元，覆蓋了超過市場20%以上的個股，并且其板塊擇股基本與A股整體分布保持一致，主板、中小企業板和創業板的分布比例大致為5：3：2。

“2017年12月份以來，融資資金買入前二十大股票主要集中在電子、醫藥生物、食品飲料等行業。”一位不愿具名的券商研究員對記者表示，而從配置的角度來看，對于傳媒、計算機、通信、軍工配置均較低，對于休閑服務、商業貿易、輕工、服裝紡織等非食品飲料家電類的配置相對較低。存在配置提升的空間。

“當前機構投資者均較為偏好消費和科技股的龍頭，但是伴隨著龍頭的估值提升，二線細分領域龍頭、公司整體質地較好的上市公司也開始進入機構投資者的視野。”該研究員表示。

“總體來看，2018年社?；鹜顿Y應該偏向于低估值、高成長、高分紅的中等市值公司股票。”陳曉陽指出。