今日，生物科技巨頭百濟(jì)神州將正式登陸上交所科創(chuàng)板，成為全球首家在納斯達(dá)克、港交所、上交所三地上市的生物科技公司。

作為今年以來A股市場發(fā)行價(jià)第三高的新股，百濟(jì)神州上市首日的股價(jià)表現(xiàn)備受關(guān)注。需要指出的是，百濟(jì)神州本次發(fā)行引入了“綠鞋”機(jī)制，可以起到穩(wěn)定新股股價(jià)的作用。

Wind數(shù)據(jù)顯示，年初以來，共有454只新股上市，以首日收盤價(jià)計(jì)算，破發(fā)的新股僅有11只，破發(fā)時(shí)間集中在10月22日至11月17日期間；年初以來，發(fā)行價(jià)格在100元以上的新股有10家，其中上市首日破發(fā)的僅有成大生物1家。

同時(shí)，今年的新股中也出現(xiàn)不少大肉簽。按上市首日收盤價(jià)計(jì)算，中1簽賺10萬元以上的新股有7只，其中有4只是高價(jià)股（發(fā)行價(jià)超過100元）。最大的“肉簽”是極米科技，該股發(fā)行價(jià)133.73元，首日上漲296%，中一簽賺19.81萬元。

百濟(jì)神州登陸科創(chuàng)板，實(shí)現(xiàn)三地上市

12月13日晚間，百濟(jì)神州在上交所披露上市公告書稱，公司股票將于12月15日在科創(chuàng)板上市，股票代碼為“688235”，公司發(fā)行價(jià)格為192.60元/股。百濟(jì)神州，由此成為全球首家在納斯達(dá)克、港交所、上交所三地上市的生物科技公司。

科創(chuàng)板企業(yè)上市后前5個(gè)交易日內(nèi)，股票交易價(jià)格不設(shè)漲跌幅限制；上市5個(gè)交易日后，漲跌幅限制比例為20%。

根據(jù)此前披露的中簽公告，百濟(jì)神州新股網(wǎng)上中簽號碼共有82839個(gè)，每個(gè)中簽號碼只能認(rèn)購500股百濟(jì)神州股票。此次發(fā)行后，百濟(jì)神州A股股東戶數(shù)為86486戶。

百濟(jì)神州本次公開發(fā)行股票數(shù)量為1.15億股，發(fā)行股份數(shù)量占公司于10月31日已發(fā)行股份總數(shù)及本次公開發(fā)行股份數(shù)量之和的8.62%（超額配售選擇權(quán)行使前），全部為公開發(fā)行新股，不設(shè)老股轉(zhuǎn)讓。

此外，百濟(jì)神州授予中金公司不超過初始發(fā)行股份數(shù)量15%的超額配售選擇權(quán)（或稱“綠鞋”），若超額配售選擇權(quán)全額行使，則發(fā)行總股數(shù)將擴(kuò)大至1.32億股，約占公司于10月31日已發(fā)行股份總數(shù)及本次公開發(fā)行的股份數(shù)量之和的9.79%（超額配售選擇權(quán)全額行使后）。本次超額配售選擇權(quán)的安排，有利于促進(jìn)公司上市后的股價(jià)穩(wěn)定。

百濟(jì)神州本次發(fā)行募集資金總額為221.6億元（行使超額配售選擇權(quán)之前）；254.8億元（全額行使超額配售選擇權(quán)之后）；扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額為216.3億元（行使超額配售選擇權(quán)之前）；249.07億元（全額行使超額配售選擇權(quán)之后）。

用途方面，此次募資將用于藥物臨床試驗(yàn)研發(fā)項(xiàng)目，其余投向研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、生產(chǎn)基地研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

發(fā)行市凈率方面，本次發(fā)行市凈率行使超額配售選擇權(quán)之前：5.71倍，若全額行使超額配售選擇權(quán)：5.39倍（按發(fā)行后每股凈資產(chǎn)計(jì)算）。

值得一提的是，多家知名機(jī)構(gòu)參與了百濟(jì)神州此次科創(chuàng)板IPO戰(zhàn)略配售，其中，社保基金獲配8902萬元，中國保險(xiǎn)投資基金（有限合伙）獲配9.27億元，中央企業(yè)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司獲配9.23億元，阿布達(dá)比投資局獲配4.64億元。

三年累計(jì)研發(fā)投入超200億

公開資料顯示，百濟(jì)神州是一家全球性、商業(yè)階段的生物科技公司，專注于研究、開發(fā)、生產(chǎn)以及商業(yè)化創(chuàng)新型藥物。

百濟(jì)神州于2016年在美國納斯達(dá)克上市，2018年在香港聯(lián)交所上市。截至券商中國記者發(fā)稿，百濟(jì)神州在美股的市值為265億美元，港股市值2132億港元。百濟(jì)神州此前在資本市場的表現(xiàn)非常亮眼，自2016年在美股上市以來，公司股價(jià)無一年下跌，至今累計(jì)漲幅接近9倍。同時(shí)，百濟(jì)神州也是知名投資機(jī)構(gòu)高瓴美股持倉中的第一大重倉股。在港股市場上，高瓴也同樣重倉百濟(jì)神州，截至二季末，高瓴持股1.34億股，持股比例為11.13%。

商業(yè)化方面，百濟(jì)神州已實(shí)現(xiàn)旗下多款產(chǎn)品的商業(yè)上市，其中包括BTK小分子抑制劑百悅澤?（BRUKINSA?，澤布替尼膠囊）、抗PD-1單抗百澤安?（替雷利珠單抗注射液）、PARP抑制劑百匯澤?（帕米帕利膠囊）。公司在全球化布局、適應(yīng)癥拓展等方面持續(xù)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的市場競爭力。

截至2021年11月4日，公司的商業(yè)化產(chǎn)品及臨床階段候選藥物共有48款，包括10款商業(yè)化階段藥物、2款已申報(bào)候選藥物和36款6臨床階段候選藥物。其中，公司共有3款自主研發(fā)藥物正在上市銷售、8款自主研發(fā)候選藥物處于臨床在研階段、以及37款處于臨床或商業(yè)化階段的合作產(chǎn)品。

截至11月4日，公司自主研發(fā)的BRUKINSA?（百悅澤?）獲得美國FDA加速批準(zhǔn)上市，并已在阿聯(lián)酋、加拿大、以色列、智利、巴西、新加坡、澳大利亞、俄羅斯獲批上市，在法國獲臨時(shí)使用許可。同時(shí)公司在中國已有3款藥品百悅澤?（BRUKINSA?）、百澤安?和百匯澤?獲得中國國家藥監(jiān)局附條件批準(zhǔn)上市。百悅澤?（BRUKINSA?）針對MCL和CLL/SLL的兩項(xiàng)附條件獲批適應(yīng)癥及百澤安?針對cHL和UC的兩項(xiàng)附條件獲批適應(yīng)癥被納入國家醫(yī)保目錄，于2021年3月1日生效。

此外，12月3日，公司自主研發(fā)的百悅澤?（針對WM適應(yīng)癥）、百澤安?（針對鱗狀NSCLC、非鱗狀NSCLC和HCC適應(yīng)癥）及百匯澤?（針對卵巢癌、輸卵管癌或原發(fā)性腹膜癌適應(yīng)癥）被納入最新國家醫(yī)保目錄，將于2022年1月1日生效。

作為一家創(chuàng)新型生物科技公司，公司高度重視技術(shù)創(chuàng)新，并始終將創(chuàng)新和研發(fā)作為持續(xù)投入的重點(diǎn)。2018年-2020年，公司研發(fā)投入金額分別為45.97億元、65.88億元、89.43億元，連續(xù)三年的研發(fā)投入居于國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)首位。

在高研發(fā)投入下，公司凈利延續(xù)虧損。2018年度、2019年度、2020年度及2021年1-9月，公司歸屬于母公司股東的凈利潤分別為-47.47億元、-69.15億元、-113.84億元及-55億元。

不過，公司營收增速不錯(cuò)。2021年1-9月，公司營收為62.26億元，同比增長326.88%。其中第三季度營收為13.36億元，同比增長112.21%。

2021年1-9月及2021年7-9月與去年同期相比公司營業(yè)收入增加，凈虧損有所減少，主要系公司自研產(chǎn)品以及安進(jìn)授權(quán)銷售產(chǎn)品的銷售規(guī)模有所擴(kuò)大，且2021年一季度產(chǎn)生一次性技術(shù)授權(quán)收入。但公司研發(fā)管線較多，隨著研發(fā)項(xiàng)目的不斷推進(jìn)，公司未來亦存在虧損持續(xù)擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)。

年內(nèi)10只百元股上市，首日破發(fā)僅有1家

百濟(jì)神州是今年以來A股發(fā)行價(jià)第三高的新股，前兩名分別是禾邁股份、義翹神州，發(fā)行價(jià)格分別為557.8元、292.92元。其中，禾邁股份是A股史上最貴的新股，該股網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.0288689%，中簽號碼共有6953個(gè)，按照科創(chuàng)板中一簽500股計(jì)算，中簽禾邁股份的投資者全額繳款金額接近28萬元，該股目前暫未確定上市日期。

Wind數(shù)據(jù)顯示，年初以來，共有454只新股上市交易，首日破發(fā)的新股僅有11家（不包括盤中破發(fā)的嘉和美康、凱爾達(dá)），破發(fā)時(shí)間集中在10月22日至11月17日期間；11月18日至12月14日期間，僅有迪哲醫(yī)藥這1家新股破發(fā)。迪哲醫(yī)藥于12月10日上市，該股發(fā)行價(jià)為52.58元，上市首日股價(jià)下跌21.83%，收盤價(jià)為41.10元，中一簽虧損5740元。

年初以來上市的新股中，發(fā)行價(jià)格在100元以上的有10家，其中上市首日破發(fā)的僅有1家，為成大生物，該股發(fā)行價(jià)為110元，上市首日下跌27.27%，當(dāng)天收盤價(jià)為80元，中一簽虧損1.5萬元。

值得一提的是，今年上市的新股中，出現(xiàn)了不少大肉簽。按上市首日收盤價(jià)計(jì)算，中1簽賺10萬元以上的新股就有7只，分別是極米科技、普冉股份、中望軟件、皓元醫(yī)藥、力量鉆石、雷電微力、義翹神州。其中，極米科技、普冉股份中望軟件、義翹神州等4家公司都是高價(jià)股，發(fā)行價(jià)格分別高達(dá)133.73元、148.90元、150.50元、292.92元。

今年上市的新股中，最大的“肉簽”是極米科技，該股上市首日上漲296%，中一簽賺19.81萬元。第二大“肉簽”是普冉股份，中1簽盈利16.81萬元；此外，中望軟件、皓元醫(yī)藥中1簽的盈利也均超過12萬元。

責(zé)編:劉安琪 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬軍偉