□ 2018年我國商業銀行累計核銷不良貸款9880億元，較上年多核銷2590億元

□ 壞賬核銷需要用利潤支撐，對銀行的當期利潤影響較大，但其突出優點是能夠快速降低銀行的不良貸款率，釋放信貸空間。通過壞賬核銷，更多的信貸空間得以釋放，并以更廣的覆蓋面、更低的價格流向小微企業等普惠領域

為了騰挪出更多的信貸空間服務民營企業、小微企業，有效盤活信貸存量、增加信貸供給，我國銀行業正在持續加大不良資產的核銷力度。

中國銀保監會最新公布的數據顯示，2018年我國商業銀行累計核銷不良貸款9880億元，較上年多核銷2590億元。

從整體上看，根據銀保監會目前的不完全初步統計，2018年全年，我國商業銀行共處置不良資產近2萬億元，而2017年的數據是1.4萬億元。

值得注意的是，通過核銷等措施，更多的信貸空間得以釋放，并以更廣的覆蓋面、更低的價格流向小微企業等普惠領域。據統計，截至2018年12月末，銀行業境內各項貸款140.6萬億元，同比增長12.6%，這一增速為近年來較高水平;2018年四季度新發放的普惠型小微企業貸款利率較一季度降低了超過1個百分點。

銀行加速壞賬核銷

9880億元，這是我國商業銀行2018年累計核銷不良貸款的總額。截至2018年12月末，商業銀行不良貸款余額為2萬億元，占比近一半。

壞賬核銷僅是商業銀行處置不良資產的方式之一。對于商業銀行來說，處置不良資產主要有4種常用方式，即壞賬核銷、自主清收、債務重組、不良資產轉讓，以及近年來開始重啟的兩種方式——不良資產證券化、債轉股。

“常用的幾種方式各有所長。”銀保監會相關負責人說，其中自主清收最為直接有效，但往往受制于借款人的經營狀況、信用狀況、司法機關執行力度等多重因素;債務重組的優點是處置成本相對較低、回收率高，缺點是交易復雜程度高、操作較難、處置周期長，債轉股實際上就屬于債務重組的一種形式。

相比之下，壞賬核銷則需要用利潤支持，對銀行的當期利潤影響較大，但其突出優點是能夠快速降低銀行不良貸款率，釋放信貸空間。

一位業內人士表示，自2005年財政部取消不良貸款核銷的逐筆審批政策，將核銷自主權下放至商業銀行后，《金融企業呆賬核銷管理辦法》也已修訂多次，商業銀行不良貸款核銷自主權不斷擴大，核銷條件進一步放寬，這對我國商業銀行快速處置不良資產發揮了積極作用。

但值得注意的是，由于目前商業銀行不良貸款已不僅局限于中小企業及涉農貸款，呼吁進一步優化已有的核銷政策，以更好地適應實際形勢。

業內人士建議，未來金融監管機構可加強與稅務、財政部門的工作協同，進一步簡化小微企業不良貸款核銷程序，放寬小微企業不良貸款核銷稅前列支要求。同時，可適當擴大商業銀行債務的減免自主權，對符合條件的小額不良貸款免于司法程序，并在稅前扣除，以減輕金融機構的貸款核銷成本。

騰挪更多信貸空間

為何銀行業2018年加大了壞賬核銷力度?多位業內人士表示，除了快速降低不良貸款率、保證信貸資產質量穩定、達標監管對資本充足率的考核，更主要的目的是有效盤活信貸存量，騰挪更多的空間服務民營企業和小微企業。

從降低不良貸款率的角度看，根據最新監管數據，截至2018年12月末，銀行業信貸質量基本穩定。其中，商業銀行不良貸款余額2萬億元，不良貸款率1.89%，較上季末微升0.02個百分點;關注類貸款余額3.4萬億元，關注類貸款率3.16%，較2016年高點下降1個百分點;逾期90天以上貸款與不良貸款比例為92.8%，較上年末下降6.9個百分點。

與此同時，銀行業風險抵補能力增強，商業銀行貸款損失準備余額3.7萬億元，較上年末增加6762億元，撥備覆蓋率和貸款撥備率分別為185.5%和3.5%，較上年末分別上升5.1個和0.24個百分點。

“撥備覆蓋率185.5%，也就是說，如果出現1元不良資產，商業銀行已經提前準備出1.85元來對沖。”銀保監會相關負責人說。

從釋放信貸空間的角度看，根據銀保監會初步統計，截至2018年12月末，銀行業境內各項貸款140.6萬億元，同比增長12.6%，這一增速為近年來較高水平;2018年前11個月，人民幣貸款增量占社會融資規模增量的83.4%，為實體經濟提供了較多資金。

騰挪出的信貸空間更多流向了小微企業，信貸投放和覆蓋面均有所提高。根據監管最新統計，截至2018年11月末，國標口徑的小微企業貸款余額為33.28萬億元，在各項貸款余額中占比23.81%。其中，“普惠型小微企業貸款”，即單戶授信1000萬元及以下的小微企業貸款余額為9.13萬億元，較年初增長18.77%，比各項貸款增速高6.89個百分點，有貸款余額的戶數是1644萬戶，較年初增加376萬戶。

除了資金量支持，銀行業服務實體經濟的資金價格也出現下降。經監管初步統計，截至2018年12月末，四季度新發放普惠型小微企業貸款利率較一季度降低了超過1個百分點。

“正因為銀行業大力盤活存量、釋放信貸空間、精準核算成本收益，才有可能更廣泛、更優惠地服務實體經濟。”上述負責人說。

創新不良處置方式

除了加大核銷力度，多位業內人士對經濟日報記者表示，在常用的處置手段中，“不良資產轉讓”方式仍受商業銀行青睞，即“打包出售”，這樣一來，既能夠相對較快地降低銀行的不良貸款率，又能夠實現較高的回收率。

不良資產轉讓給誰?主力是金融資產管理公司(AMC)。

目前，多家AMC已與商業銀行開展“總對總”戰略合作，其中一則案例頗具代表性。2018年6月份興業銀行曾將該行金融不良資產收益權打包，基礎資產對應不良債權1208戶，本金金額488.63億元，最終由四大國有AMC之一的中國東方資產管理股份有限公司以239.73億元對價實現成功收購，這也成為近年來該公司落地的單筆收購本金規模和投資額最大的金融不良資產包項目。

值得注意的是，AMC處置不良資產的方式亦十分重要，如果處置不當，很容易將AMC收購的銀行不良資產再度內生為自身的不良資產，造成風險處置過程中的風險。

“為了適應新形勢下的不良資產市場需求，我們將傳統的‘三打’處置模式升級為‘三重’模式，也就是增強投行化的運作能力。”中國東方資產管理股份有限公司副總裁陳建雄說，所謂“三打”，是指打折、打包、打官司，“三重”則是指“重組、重整、重構”。

他介紹說，“重組”的目的是以債務重組優化企業財務結構，以資產重組優化企業資產結構，進而幫助企業修復資產負債表;“重整”的目的是以法定重整程序幫助債權債務關系復雜的企業或機構解脫困境，實現債務出清，或良性退出，或輕裝上陣，四大資產管理公司歷史上對風險金融機構的托管、清理或重組也屬于這個范疇;“重構”的目的則是以“股+債+并購重組+投行服務+咨詢顧問”等多種方式，幫助企業重新構建人才、技術、管理或盈利方式，實現轉型發展，提高發展質效。