【大河財立方 記者 丁倩】隨著全國首批新能源公募REITs項目獲批，REITs產(chǎn)品資產(chǎn)類型迎來再次擴容增類。

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3月2日，證監(jiān)會和上交所官網(wǎng)公告，中信建投國家電投新能源REIT、中航京能光伏REIT正式獲得批復(fù)，即將進入發(fā)售階段。至此，公募REITs市場迎來全國首單光伏公募REIT以及首單海上風(fēng)電公募REIT。

記者通過Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計獲悉，自2021年6月基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs正式上市發(fā)行至今，我國公募REITs市場共計成功發(fā)行25單，涉及生態(tài)環(huán)保、交通基礎(chǔ)設(shè)施、保障性租賃住房等6大資產(chǎn)類型，發(fā)行總規(guī)模超800億元。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，2023年公募REITs發(fā)行將更加常態(tài)化，迎來更多優(yōu)質(zhì)項目，資產(chǎn)類型更為豐富，首發(fā)和擴募將共同推動市場加速擴容。

兩單準(zhǔn)予募集份額共11億份，即將進入發(fā)售階段

繼2023年首單民企倉儲物流公募REITs發(fā)售后，公募REITs市場又迎來新成員：首批兩單新能源公募REITs獲批，將進入發(fā)售階段。

值得關(guān)注的是，兩只產(chǎn)品中，中信建投國家電投新能源REIT基金合同期限為21年，準(zhǔn)予募集份額總額為8億份，中國工商銀行股份有限公司為基金的基金托管人；中航京能光伏REIT基金合同期限為20年，準(zhǔn)予募集份額總額為3億份，華夏銀行股份有限公司為基金的基金托管人。

其中，中信建投國家電投新能源REIT是國家電投作為發(fā)起人的首單公募REIT，資產(chǎn)類型為海上風(fēng)電項目。同時，該產(chǎn)品也是證監(jiān)會批復(fù)的全國首批央企新能源公募REITs，全國首單海上風(fēng)電公募REIT，也是中信建投證券與中信建投基金聯(lián)手推出的首單公募REIT項目。中航京能光伏REIT基金是由北京能源國際控股有限公司發(fā)起，該基金為中國首單光伏基礎(chǔ)設(shè)施。

具體項目而言，中信建投國家電投新能源REIT初始投資的基礎(chǔ)設(shè)施項目為濱海北H1項目、濱海北H2項目和配套運維驛站項目，合計裝機規(guī)模500兆瓦，資產(chǎn)組評估價值為71.65億元。中航京能光伏REIT底層資產(chǎn)為陜西榆林300兆瓦光伏發(fā)電項目和湖北隨州100兆瓦光伏發(fā)電項目，地處黃河流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展及長江經(jīng)濟帶等國家重大戰(zhàn)略區(qū)域。

“新能源公募REITs獲批發(fā)售，尤其光伏項目在公募REITs領(lǐng)域首次亮相，為資本市場提供了支持綠色經(jīng)濟發(fā)展的金融投資新渠道?！睆氖鹿嫉臉I(yè)內(nèi)人士稱，在“雙碳”目標(biāo)引領(lǐng)下，光伏、風(fēng)電能源、氫能源、水能資源等可再生能源迎來大發(fā)展，而公募REITs創(chuàng)新金融支持實體經(jīng)濟的融資模式，有助于“雙碳”經(jīng)濟發(fā)展。

公募REITs上市表現(xiàn)穩(wěn)健，保險機構(gòu)投資者已入場

作為一類創(chuàng)新型基金產(chǎn)品，公募REITs憑借低投資門檻、與股債的低相關(guān)性等特性，備受市場投資者關(guān)注。

那么，公募REITs有何特色？

公募REITs作為一種資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，標(biāo)的資產(chǎn)涵蓋鐵路、公路、園區(qū)、倉儲物流等基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)，具有流動性較高、收益相對穩(wěn)定、安全性較強等特點，受到機構(gòu)和個人投資者的歡迎，是一種國際通行的資產(chǎn)配置工具。

2020年4月30日，中國證監(jiān)會與國家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于推進基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點相關(guān)工作的通知》，啟動我國公募REITs試點工作。隨著2021年我國首批公募REITs成功發(fā)行上市，平均認(rèn)購倍數(shù)超過8倍，受到市場追捧。

首批公募REITs的良好表現(xiàn)，吸引了機構(gòu)投資者的廣泛關(guān)注，以保險資金為代表的機構(gòu)投資者積極入場。

2021年11月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于保險資金投資公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金有關(guān)事項的通知》，同意保險資金投資公募REITs產(chǎn)品。

最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上交所基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs市值合計592.31億元，2月1日成交額合計為30561.4萬元。

華泰證券的研究報告認(rèn)為，目前上市的公募REITs均采用“公募基金+基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券”的結(jié)構(gòu)，底層資產(chǎn)選擇物流中心、收費公路、產(chǎn)業(yè)園區(qū)以及市政設(shè)施等經(jīng)營收入穩(wěn)定、管理運營狀況較好的項目，在提供穩(wěn)定現(xiàn)金流的同時，具有一定的權(quán)益屬性，為投資人提供了兼具“股債”屬性的資產(chǎn)。

然而，理財投資有風(fēng)險，尤其個人投資者，專家建議，應(yīng)當(dāng)量力而行，分散理財，莫把“雞蛋放在同一籃子中”。

基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs是穩(wěn)投資、補短板的有效政策工具

作為國際通行的配置資產(chǎn)，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs具有流動性較高、收益相對穩(wěn)定、安全性較強等特點，能有效盤活存量資產(chǎn)，填補當(dāng)前金融產(chǎn)品空白，拓寬社會資本投資渠道，提升直接融資比重，增強資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效。

業(yè)內(nèi)人士表示，短期看基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs，有利于廣泛籌集項目資本金，降低債務(wù)風(fēng)險，是穩(wěn)投資、補短板的有效政策工具；長期看有利于完善儲蓄轉(zhuǎn)化投資機制，降低實體經(jīng)濟杠桿，推動基礎(chǔ)設(shè)施投融資市場化、規(guī)范化健康發(fā)展。

此外，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs架構(gòu)呈現(xiàn)多個特點。根據(jù)上交所發(fā)布關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs介紹中提到，資金投向上，80%以上基金資產(chǎn)投資于基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券，并持有其全部份額；基金通過基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券持有基礎(chǔ)設(shè)施項目公司全部股權(quán)；基金通過資產(chǎn)支持證券和項目公司等特殊目的載體取得基礎(chǔ)設(shè)施項目完全所有權(quán)或經(jīng)營權(quán)利。

在基金運作目的方面，基金管理人主動運營管理基礎(chǔ)設(shè)施項目，以獲取基礎(chǔ)設(shè)施項目租金、收費等穩(wěn)定現(xiàn)金流為主要目的。

對于運作方式，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs采取封閉式運作，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金額的90%。

責(zé)編:史健 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬軍偉