大河財(cái)立方《極刻》第811期

大河財(cái)立方記者 裴熔熔

“辣條一哥”衛(wèi)龍，終于被吃上市了。

(相關(guān)資料圖)

12月15日，伴隨著一聲鑼鳴，衛(wèi)龍美味全球控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱衛(wèi)龍，證券代碼：09985.HK）正式宣告港交所上市，晉升為調(diào)味面制品行業(yè)第一股。

這意味著繼雙匯發(fā)展之后，中國(guó)食品名城漯河，再添一家食品行業(yè)龍頭上市企業(yè)。

衛(wèi)龍今日登陸港交所

發(fā)售股份均獲超額認(rèn)購(gòu)

12月15日上午9時(shí)30分，漯河建業(yè)福朋喜來(lái)登酒店中原廳，伴隨著一聲鑼鳴，“辣條一哥”衛(wèi)龍終于圓夢(mèng)資本市場(chǎng)——登陸港交所上市。

衛(wèi)龍董事長(zhǎng)劉衛(wèi)平在致辭中表示，中國(guó)的傳統(tǒng)美食文化，歷史深厚、豐富多元，衛(wèi)龍從始至今，一直以“傳統(tǒng)美食娛樂(lè)化、休閑化、便捷化、親民化、數(shù)智化，樂(lè)活123年的生態(tài)平臺(tái)”的美好愿景，以美食之名，講好“中國(guó)故事”。一切過(guò)往，皆為序章。今天的敲鑼儀式是衛(wèi)龍成長(zhǎng)路上的一座重要里程碑，是過(guò)往成績(jī)的總結(jié)，更是全新篇章的開始。今后，衛(wèi)龍將以嶄新的面貌繼續(xù)前行，作為辣味休閑食品的龍頭企業(yè)，衛(wèi)龍有責(zé)任、有義務(wù)，推動(dòng)行業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定、健康的發(fā)展，早日將中國(guó)美味帶到世界各地。

根據(jù)其前一日發(fā)布的發(fā)售價(jià)及配發(fā)結(jié)果公告，衛(wèi)龍此次上市最終發(fā)售價(jià)為每股10.56港元，按此計(jì)算全球發(fā)售募集資金為8.99億港元，主要有5大募資用途：約57.0%用于擴(kuò)大和升級(jí)生產(chǎn)設(shè)施與供應(yīng)鏈體系，以提高產(chǎn)能、倉(cāng)儲(chǔ)管理和產(chǎn)品質(zhì)量；約15.0%將用于進(jìn)一步拓展銷售和經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)；約10.0%將用于品牌建設(shè)；約10.0%將用于產(chǎn)品研發(fā)活動(dòng)以及提升研發(fā)能力；約8.0%將用于推進(jìn)業(yè)務(wù)的數(shù)智化建設(shè)。

從發(fā)售結(jié)果來(lái)看，衛(wèi)龍?jiān)谥袊?guó)香港公開發(fā)售的股份以及國(guó)際發(fā)售的股份均獲超額認(rèn)購(gòu)，其中前者超額認(rèn)購(gòu)15.3倍，后者超額認(rèn)購(gòu)2.6倍。其中，分眾傳媒（002027）旗下Media Global Management Limited、陽(yáng)光人壽保險(xiǎn)及Prospect Bridge與衛(wèi)龍訂立了基石投資協(xié)議，分別認(rèn)購(gòu)衛(wèi)龍3100萬(wàn)美元、3000萬(wàn)美元及1.028億港元的發(fā)售股份，總認(rèn)購(gòu)數(shù)量占衛(wèi)龍此次全球發(fā)售股份的54.82%。這表明了投資者對(duì)衛(wèi)龍基本面和發(fā)展前景的看好。

在此之前，高瓴資本、騰訊、云鋒基金、紅杉資本、厚生投資、海松資本等知名投資機(jī)構(gòu)已紛紛入局。

“辣條一哥”地位穩(wěn)固

一年賣出100億多包

對(duì)于很多80、90甚至00后來(lái)說(shuō)，辣條絕對(duì)是童年不可缺少的味道。憑借刺激味蕾的獨(dú)特體驗(yàn)，辣條恐怕霸占著不少人休閑零食排行榜的首位。

中商產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年中國(guó)調(diào)味面制食品市場(chǎng)規(guī)模為291億元，2021年為455億元，較2016年增長(zhǎng)56%。預(yù)計(jì)到2026年中國(guó)調(diào)味面制食品的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到697億元。

據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)計(jì)，按2021年零售額計(jì)，衛(wèi)龍?jiān)谥袊?guó)所有辣味休閑食品企業(yè)中排名第一，市場(chǎng)份額達(dá)到6.2%，是第二大企業(yè)的3.9倍，超過(guò)第二名至第五名企業(yè)的市場(chǎng)份額之和。在調(diào)味面制品及辣味休閑蔬菜制品細(xì)分品類中的市場(chǎng)份額，同樣均排名第一。

一騎絕塵的市場(chǎng)份額加上近年來(lái)不斷出圈的營(yíng)銷手段，奠定了衛(wèi)龍“辣條一哥”的堅(jiān)實(shí)地位。2019年、2020年、2021年，衛(wèi)龍總收入分別達(dá)到33.85億元、41.20億元、48.00億元，2019年至2021年的年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到19.1%。該增速超過(guò)國(guó)內(nèi)休閑食品行業(yè)同期4.2%的年復(fù)合增長(zhǎng)率。

從盈利能力來(lái)看，衛(wèi)龍?jiān)?019年、2020年及2021年，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.58億元、8.19億元、8.27億元。2021年凈利潤(rùn)率達(dá)到17.2%，遠(yuǎn)高于2021年中國(guó)休閑食品行業(yè)約10%的平均凈利潤(rùn)率。今年上半年，由于與之前投資相關(guān)的一次性股票支付，衛(wèi)龍?zhí)潛p2.61億元。若扣除這部分非經(jīng)常性損益，衛(wèi)龍上半年經(jīng)調(diào)整后的凈利潤(rùn)為4.25億元。

在7月6日舉辦的調(diào)味面制品行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布會(huì)及調(diào)味面制品發(fā)展研討會(huì)上，劉衛(wèi)平表示，在20多年的奮斗歷程中，衛(wèi)龍專注于做一根好辣條，從小產(chǎn)品做成大市場(chǎng)，逐步發(fā)展為集研發(fā)、生產(chǎn)、加工、銷售為一體的現(xiàn)代化辣味休閑食品領(lǐng)頭企業(yè)。從最初每天的6包面粉量，到現(xiàn)在每天上萬(wàn)包的面粉量，每天有幾千萬(wàn)包產(chǎn)品發(fā)向全球各地；從開始的手工作坊，到現(xiàn)在擁有多個(gè)生產(chǎn)園區(qū)，衛(wèi)龍已在原料、工藝、生產(chǎn)、研發(fā)、渠道等方面建立起領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了一年賣出100億多包，熱銷30多國(guó)，保持“全球銷量領(lǐng)先”地位。

參與制定調(diào)味面制品行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

引領(lǐng)行業(yè)向健康化發(fā)展

衛(wèi)龍創(chuàng)始人劉衛(wèi)平來(lái)自湖南平江，1999年跟隨先輩步伐，來(lái)到河南漯河白手創(chuàng)業(yè)。從最初的“鱔魚條”，到“衛(wèi)龍”商標(biāo)的注冊(cè)，再到如今登陸資本市場(chǎng)，衛(wèi)龍?jiān)?0多年的發(fā)展歷程中不斷進(jìn)階。

2017年，憑借“堅(jiān)決不留一根辣條給樂(lè)天”的行為，衛(wèi)龍一炮而紅，被網(wǎng)友盛贊“氣場(chǎng)兩米八”，自此在“網(wǎng)紅界”風(fēng)生水起。蘋果極簡(jiǎn)風(fēng)、懷舊課件風(fēng)、東北大花襖、炫酷網(wǎng)游風(fēng)??不管什么風(fēng)格的營(yíng)銷設(shè)計(jì)，衛(wèi)龍都能手到擒來(lái)，實(shí)力詮釋了“只有你想不到，沒(méi)有我做不到”，被網(wǎng)友稱為“設(shè)計(jì)界的泥石流，被辣條耽誤的腦洞扛把子”。今年11月19日~20日，衛(wèi)龍還在上海舉辦了首屆衛(wèi)龍辣條節(jié)快閃活動(dòng)，憑借多樣化的玩法再次“出圈”。

不過(guò)，“辣條一哥”也有一個(gè)經(jīng)常性被牽連的問(wèn)題——食品健康與安全。

一直以來(lái)，由于高糖、高鹽、高油，辣條被視為“垃圾食品”，相信不少人小時(shí)候都有背著家長(zhǎng)偷偷吃辣條的經(jīng)歷。造成這一現(xiàn)象的重要原因之一，就是行業(yè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的缺失。雖然早在2007年，河南就出臺(tái)了首個(gè)地方標(biāo)準(zhǔn)，但由于各地執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，仍經(jīng)常產(chǎn)生產(chǎn)品合格與否的分歧。

2015年，在相關(guān)政府部門的支持下，由中國(guó)食品科學(xué)技術(shù)學(xué)會(huì)牽頭，國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局科學(xué)研究院、河南省厚安食品檢驗(yàn)檢測(cè)所、安徽省食品藥品監(jiān)督檢驗(yàn)院、重慶市藥品檢驗(yàn)檢測(cè)研究院、衛(wèi)龍等多家單位共同參與，開始了調(diào)味面制品行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定。歷時(shí)7年，今年4月份該項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)由工信部正式公布，并于10月1日起開始實(shí)施。

這一標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)布，不僅標(biāo)志著調(diào)味面制品行業(yè)規(guī)范化發(fā)展有了統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，更意味著行業(yè)贏得了政策與監(jiān)管的認(rèn)可，具有里程碑意義。衛(wèi)龍作為調(diào)味面制品企業(yè)代表參與制定，也充分表明了行業(yè)對(duì)其發(fā)展的認(rèn)可。衛(wèi)龍?jiān)谛袠?biāo)會(huì)上提出“減糖、減油、減鹽、減添加劑”，正是希望業(yè)內(nèi)同行能嚴(yán)格要求自己，將食品健康安全放在首位，讓消費(fèi)者吃得開心更吃得安心。

衛(wèi)龍美味首席執(zhí)行官孫亦農(nóng)表示，對(duì)于食品行業(yè)而言，食品安全永遠(yuǎn)是第一位。在過(guò)去的這些年里，衛(wèi)龍始終把產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、生產(chǎn)設(shè)備的升級(jí)作為重中之重來(lái)抓，投入了大量資源，使得公司的產(chǎn)品品質(zhì)在保持最佳風(fēng)味的同時(shí)，讓消費(fèi)者吃得放心，保證廣大消費(fèi)者最好的體驗(yàn)。2022年，衛(wèi)龍正式開啟放心戰(zhàn)略，打造讓消費(fèi)者更加放心的衛(wèi)龍辣條。

發(fā)展后勁問(wèn)題引發(fā)關(guān)注

衛(wèi)龍正創(chuàng)新求變

近年來(lái)，中國(guó)的食品工業(yè)發(fā)生了深刻變化，尤其是自“大食物觀”目標(biāo)確立以來(lái)，如何實(shí)現(xiàn)從滿足人民群眾吃飽飯向吃得營(yíng)養(yǎng)健康的轉(zhuǎn)變，成為食品行業(yè)升級(jí)發(fā)展的新課題。調(diào)味面制品作為休閑食品行業(yè)的重要組成部分，顯然需要積極適應(yīng)。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬也在接受記者采訪時(shí)表示，由于產(chǎn)品線單一，衛(wèi)龍正在面臨增長(zhǎng)乏力、缺乏新品接力的問(wèn)題。衛(wèi)龍目前的核心產(chǎn)品還是辣條，產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)還不夠豐富完善。從辣條產(chǎn)品的市占率來(lái)說(shuō)，衛(wèi)龍的行業(yè)地位沒(méi)有問(wèn)題。但辣條在主營(yíng)業(yè)務(wù)中占比過(guò)高，就存在可持續(xù)性發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)，影響公司利潤(rùn)空間。衛(wèi)龍需要增添新品類來(lái)完善矩陣，開辟品質(zhì)化、健康化零食產(chǎn)品布局。

目前來(lái)看，衛(wèi)龍主要有四大產(chǎn)品體系：一類是調(diào)味面制品也就是辣條，主要包括大面筋、小面筋、麻辣麻辣、小辣棒及親嘴燒；一類是蔬菜制品，包括魔芋爽和風(fēng)吃海帶等；一類是豆制品，如軟豆皮；還有一類是其他制品，包括78°鹵蛋及肉制品。其中調(diào)味面制品占據(jù)了衛(wèi)龍營(yíng)收超六成。

面對(duì)新形勢(shì)與新變化，記者注意到，衛(wèi)龍也在積極調(diào)整。2021年，衛(wèi)龍自有研究院設(shè)立，按照全產(chǎn)業(yè)鏈模式，開始了食品營(yíng)養(yǎng)、健康食品、食品安全、生物技術(shù)、分析檢測(cè)等方面的研究。在今年的調(diào)味面制品行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布會(huì)及調(diào)味面制品發(fā)展研討會(huì)上，衛(wèi)龍還與大連工業(yè)大學(xué)、河南工業(yè)大學(xué)、河南農(nóng)業(yè)大學(xué)、鄭州輕工業(yè)大學(xué)、江南大學(xué)等5大高校，中糧糧谷、中糧油脂等機(jī)構(gòu)簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，將共同開展產(chǎn)、學(xué)、研合作，促進(jìn)企業(yè)與行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

衛(wèi)龍研究院院長(zhǎng)陳歷水在會(huì)上表示，未來(lái)將秉持重研發(fā)、求創(chuàng)新、強(qiáng)質(zhì)量的理念，繼續(xù)聯(lián)合國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀科研機(jī)構(gòu)，不斷建立和完善食品管理規(guī)范和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，破解行業(yè)發(fā)展難題，努力推進(jìn)行業(yè)高標(biāo)準(zhǔn)、健康化、可持續(xù)發(fā)展。

上市之后的衛(wèi)龍能否在創(chuàng)新研發(fā)、市場(chǎng)開拓、健康發(fā)展等方面實(shí)現(xiàn)新突破，拭目以待。

責(zé)編:高帥 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬(wàn)軍偉