光伏賽道又迎大手筆投資。

3月13日，隆基綠能（601012）披露兩項投資公告。其一是在N型電池片領(lǐng)域的擴(kuò)張，隆基綠能預(yù)計總投資77.77億元建設(shè)30GW高效N型電池項目。其二則是以40億元設(shè)立年產(chǎn)100GW單晶切片及年產(chǎn)50GW單晶電池項目的實施主體。不過對于后者，隆基綠能方面尚未確定其中電池項目路線。

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今年被視為N型電池量產(chǎn)爆發(fā)元年，眾多投資主體涌入，產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張。有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計，目前披露的N型TOPCon在建及規(guī)劃項目超過250GW，其中包括中來股份、天合光能、鈞達(dá)股份等主流廠商，也有著仕凈科技、明牌珠寶、皇氏集團(tuán)等新興跨界玩家。

截至3月13日，隆基綠能股價41.99元，最新市值3183億元。

兩筆投資超百億元

隆基綠能近年來致力于一體化布局。該公司公告顯示，其董事會審議通過了鄂爾多斯年產(chǎn)30GW高效單晶電池項目，項目總投資金額達(dá)到77.77億元，其中固定資產(chǎn)投資71.53億元，流動資金6.24億元。公司方面預(yù)計，在租賃廠房和配套設(shè)施具備生產(chǎn)使用條件的前提下，預(yù)計2023年8月開始投產(chǎn)。

實際上，隆基綠能籌劃鄂爾多斯項目已近一年。去年該公司分別于3月12日和8月14日與鄂爾多斯市人民政府、伊金霍洛旗人民政府簽訂了相關(guān)協(xié)議，就公司在內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市伊金霍洛旗蒙蘇經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)46GW單晶硅棒和切片項目、30GW高效單晶電池項目及5GW高效光伏組件項目達(dá)成合作意向。

此次計劃投建的便是其中30GW高效單晶電池項目。隆基綠能方面預(yù)計，該項目建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計實現(xiàn)年均營業(yè)收入179.9億元，年均凈利潤29.22億元。根據(jù)隆基綠能此前公布的業(yè)績預(yù)告顯示，其2022年預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤145億元到155億元。

同時，隆基綠能還表示，本項目將導(dǎo)入公司研發(fā)的高效N型TOPCon電池技術(shù)，量產(chǎn)電池轉(zhuǎn)換效率將達(dá)25%以上，項目投資完成后，不會產(chǎn)生新增關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭。

除此之外，隆基綠能還披露了另一項投資。公告顯示，隆基綠能子公司擬以40億元設(shè)立全資子公司隆基綠能光伏科技（西咸新區(qū)）有限公司（簡稱：西咸新區(qū)）。

在今年1月17日公司曾在西安簽訂《投資合作協(xié)議》，確定在陜西省西咸新區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)100GW單晶切片項目及年產(chǎn)50GW單晶電池項目。而此次設(shè)立的子公司西咸新區(qū)即為實施主體。

不過，對于這一投資，隆基綠能方面并未指明技術(shù)路線。在近期機(jī)構(gòu)調(diào)研中，公司方面稱，截至目前，公司尚未確定西咸50GW電池技術(shù)路線，后續(xù)產(chǎn)能擴(kuò)張的技術(shù)路線將根據(jù)公司研發(fā)成果而定。

N型電池片有望迎“產(chǎn)能盛宴”

隨著TOPCon電池實驗室轉(zhuǎn)化率提升至26%，成本逐漸下探逼近PERC電池，今年也被市場視為N型TOPCon電池量產(chǎn)元年。

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2022年P(guān)型PERC電池量產(chǎn)效率在23.2%~23.5%之間，基于P型硅片的PERC電池即將達(dá)到極限轉(zhuǎn)化效率24.5%，成本在0.2元/W左右。而TOPCon電池在理論上極限效率遠(yuǎn)高于PERC電池，達(dá)到28.7%。

此前，晶科能源、通威股份均布局TOPCon并投產(chǎn)，量產(chǎn)效率最高的為晶科能源，效率穩(wěn)定在24.8%水平。晶科能源在近日也公開表示，2023年將實現(xiàn)N型電池量產(chǎn)效率達(dá)到25.8%。

而在成本端，TOPCon電池已下降至0.26-0.27元/W，已經(jīng)接近P型電池的0.2元/W的成本。同時由于TOPCon電池在產(chǎn)線上與PERC電池有一定兼容性，電池片原有廠商在設(shè)備投入上不超過2億元/GW，廠商擴(kuò)產(chǎn)意愿強(qiáng)烈。

山西證券一份研報顯示，截至2022年，TOPCon市占率已達(dá)到8.3%，而2021年僅2%，2023年有望快速發(fā)展。

自去年以來，已經(jīng)有眾多投資主體涌入，TOPCon產(chǎn)能今年將持續(xù)擴(kuò)張。截至2023年2月16日，經(jīng)不完全統(tǒng)計，披露的TOPCon電池在建及規(guī)劃項目超過250GW，其中包括中來股份、天合光能、鈞達(dá)股份等主流廠商，也有著仕凈科技、明牌珠寶、皇氏集團(tuán)等新興跨界玩家。

市場預(yù)計，隨著生產(chǎn)工藝簡化，設(shè)備成熟度提升，TOPCon性價比提升，產(chǎn)業(yè)投資力度將呈快速增長趨勢。

目前來看，一體化龍頭晶科能源2022年末N型電池產(chǎn)能達(dá)到35GW、出貨突破10GW，預(yù)計2023年N型產(chǎn)品占比將超60%。而晶澳科技規(guī)劃了20GW的N-TOPCon電池產(chǎn)能，預(yù)計2023年N型電池產(chǎn)能達(dá)到27GW左右。此外，通威股份的電池產(chǎn)能計劃從2022年70GW提高至2023年102GW。

年底前會有GW級產(chǎn)品出貨

不過，隆基綠能對于N型和P型電池有自身考量。該公司在近期機(jī)構(gòu)調(diào)研中稱，在電池環(huán)節(jié)，采用N型或P型是基于對效率和成本的平衡，以及長期穩(wěn)定性的考量來決定，并不是N型電池一定比P型電池的效率高。

隆基綠能方面直言，從來沒有把N型和P型當(dāng)成核心因素，主要是從電池的轉(zhuǎn)換效率、生產(chǎn)成本、穩(wěn)定性、場景融合和美觀性等方面去考慮。以此次在鄂爾多斯投產(chǎn)的N型TOPCon為例，隆基綠能方面稱，早在2016年就開始了相關(guān)技術(shù)的研究，并搭建了中試線，在2021年發(fā)布了基于N型TOPCON技術(shù)的Hi-MON組件。“公司有大量的測試數(shù)據(jù)，對該技術(shù)的掌握非常成熟。”

公司方面表示，將結(jié)合不同應(yīng)用場景，實現(xiàn)不同技術(shù)領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)布局，N型TOPCon電池組件主要用于地面電站。“到今年底前會有GW級的產(chǎn)品出貨，”該公司表示。

此外，隆基綠能預(yù)計能夠有足夠需求支撐目前行業(yè)產(chǎn)能。在機(jī)構(gòu)調(diào)研中，該表示，根據(jù)行業(yè)主要咨詢機(jī)構(gòu)的需求預(yù)測，并結(jié)合公司對產(chǎn)業(yè)鏈供需關(guān)系的分析，預(yù)計2023年全球光伏新增裝機(jī)有望超過350GW。

責(zé)編:劉安琪 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬軍偉