【大河財(cái)立方 記者 王鑫】2021年7月，頭頂“智能按摩第一股”光環(huán)的倍輕松登陸上交所科創(chuàng)板。

近日，倍輕松發(fā)布上市以來(lái)第二份成績(jī)單。2022年對(duì)于倍輕松來(lái)說(shuō)并不是“輕松”的一年，該公司營(yíng)收、凈利雙雙下滑，歸母凈利潤(rùn)同比減少235.46%，由盈轉(zhuǎn)虧。同時(shí)，該公司高管頻繁變動(dòng)，2022年以來(lái)多位高管或核心技術(shù)人員辭職。

此外，大河財(cái)立方記者發(fā)現(xiàn)，倍輕松IPO募投計(jì)劃中披露擬用2.79億元建設(shè)“營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”，即擬在全國(guó)各地新設(shè)248家直營(yíng)門店，進(jìn)一步擴(kuò)大公司營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)布局。截至2022年底，該項(xiàng)目已投入1.04億元，但其直營(yíng)門店數(shù)量卻較2020年底減少2家。

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在線下業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力，線上業(yè)務(wù)快速發(fā)展之際，倍輕松為何仍大力擴(kuò)展線下門店？?jī)赡曛g，線下直營(yíng)門店數(shù)量因何不增反減？已投入的1.04億元具體用于何處？倍輕松是否開店速度不及關(guān)店？

上市次年業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧，凈利潤(rùn)大跌235.46%

4月23日晚，倍輕松發(fā)布2022年年度報(bào)告及2023年第一季度報(bào)告。自2022年以來(lái)，該公司已連續(xù)5個(gè)季度虧損。

財(cái)報(bào)顯示，2022年，倍輕松實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.96億元，同比減少24.69%；歸母凈利潤(rùn)-1.24億元，同比減少235.46%，由盈轉(zhuǎn)虧。

分季度來(lái)看，倍輕松2022年四個(gè)季度歸母凈利潤(rùn)均處于虧損狀態(tài)，分別為-988.98萬(wàn)元、-2556.83萬(wàn)元、-2207.13萬(wàn)元和-6690.28萬(wàn)元。其中，2022年第四季度虧損金額最多，超過(guò)前三季度的虧損總額。

2023年一季報(bào)顯示，倍輕松2023年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.28億元，歸母凈利潤(rùn)虧損182.35萬(wàn)元。由此可見，該公司凈利潤(rùn)已連續(xù)5個(gè)季度虧損。

而倍輕松在2021年上市之前，業(yè)績(jī)均呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其招股說(shuō)明書顯示，2018年至2020年，該公司歸母凈利潤(rùn)由4518.45萬(wàn)元增長(zhǎng)至7070.74萬(wàn)元，年均復(fù)合增速達(dá)25.09%。2021年上市首年，倍輕松營(yíng)收、凈利也雙雙上漲，但上市次年即業(yè)績(jī)大跌，陷入虧損狀態(tài)。

對(duì)于2022年度業(yè)績(jī)虧損原因，倍輕松在年報(bào)中稱，一是線下客流量大幅下降，導(dǎo)致線下銷售收入減少；二是地緣危機(jī)沖突影響下，公司俄羅斯OEM客戶訂單減少。

倍輕松表示，截至2022年底，公司線下直營(yíng)門店數(shù)量為163家，線下經(jīng)銷門店數(shù)量為30家，主要分布于機(jī)場(chǎng)、高鐵站等核心交通樞紐以及高端購(gòu)物中心。2022年度，受超預(yù)期因素影響，公司線下門店所在區(qū)域的客流量大幅下降。

從鄭州線下門店布局情況來(lái)看，大河財(cái)立方記者在高德地圖中搜索發(fā)現(xiàn)，鄭州王府井百貨（熙地港店）、正弘城、正弘?yún)R、丹尼斯·大衛(wèi)城等購(gòu)物中心，及鄭州東站、新鄭機(jī)場(chǎng)內(nèi)，均設(shè)有倍輕松門店。

4月中旬，大河財(cái)立方記者在鄭州王府井百貨（熙地港店）倍輕松門店體驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，雖然正值周末，但很少有人在現(xiàn)場(chǎng)體驗(yàn)、購(gòu)買產(chǎn)品。此外，記者發(fā)現(xiàn)，倍輕松門店的產(chǎn)品大多為中高端，價(jià)位較高。一位購(gòu)買過(guò)倍輕松產(chǎn)品的用戶告訴記者，她在門店體驗(yàn)后，會(huì)選擇在線上購(gòu)物平臺(tái)購(gòu)買價(jià)位更低、功能相似的產(chǎn)品。

家電行業(yè)資深分析師劉步塵也對(duì)倍輕松的開店模式表示質(zhì)疑，他認(rèn)為，倍輕松2022年業(yè)績(jī)表現(xiàn)不理想，營(yíng)銷模式也值得檢討。“比如在機(jī)場(chǎng)開設(shè)大量體驗(yàn)店，投入成本及運(yùn)維成本都比較高，但我們很少看到有人在現(xiàn)場(chǎng)體驗(yàn)，更無(wú)法形成有效銷售。這個(gè)模式該不該改一下？”劉步塵稱。

線下門店增長(zhǎng)乏力，仍花2.79億元開店為哪般？

公開信息顯示，倍輕松主要從事智能便攜健康硬件的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)。公司經(jīng)營(yíng)自主品牌“breo”與“倍輕松”系列產(chǎn)品，同時(shí)為其他知名品牌企業(yè)提供ODM定制產(chǎn)品。

2021年7月，倍輕松在上交所科創(chuàng)板上市，成為“智能按摩第一股”。

實(shí)際上，在銷售模式上，倍輕松一直聚焦于線下直營(yíng)。更令人不解的是，近年來(lái)電商高速發(fā)展，線下銷售逐漸乏力，被線上收入反超，倍輕松仍大力拓展門店，甚至擬花費(fèi)超2.79億元用于“營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”，計(jì)劃在全國(guó)各地新設(shè)248家直營(yíng)門店。

倍輕松招股說(shuō)明書中顯示，2018年至2020年，該公司線上銷售收入占總營(yíng)收比重分別為33.7%、40.26%和52.27%；線下銷售收入占總營(yíng)收比重分別為57.22%、54.03%和42.23%。線上渠道發(fā)展迅猛，于2020年線上收入占比首次超過(guò)線下。

不僅銷售乏力，倍輕松線下渠道毛利率也大幅下滑，2022年年報(bào)顯示，該公司2022年線下直銷模式毛利率減少16.54個(gè)百分點(diǎn)，在所有銷售模式中毛利率下滑最大。

倍輕松在IPO募投計(jì)劃中稱，擬將4.97億元募投總額中的2.79億元用于“營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”，調(diào)整后該項(xiàng)目募集資金投資總額為1.51億元。

倍輕松表示，上述項(xiàng)目擬在全國(guó)各地新設(shè)248家直營(yíng)門店，項(xiàng)目實(shí)施后，將進(jìn)一步擴(kuò)大公司營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)布局，完善公司營(yíng)銷體系架構(gòu)，提升公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模及整體經(jīng)營(yíng)實(shí)力等。

門店拓展是否能提升公司整體經(jīng)營(yíng)實(shí)力仍未可知，可以預(yù)料的是，線下門店租金、人力成本等使倍輕松多年來(lái)銷售費(fèi)用高企，門店拓展將進(jìn)一步推高其銷售費(fèi)用，或?qū)麧?rùn)造成侵蝕。

倍輕松在年報(bào)中也披露，目前公司銷售費(fèi)用率較高，且高于可比公司。隨著公司線下直營(yíng)門店數(shù)量的增多，線下門店的租賃費(fèi)、銷售人員的薪酬支出將進(jìn)一步增加，銷售費(fèi)用率可能進(jìn)一步增高，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

值得注意的是，截至2022年末，倍輕松營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目累計(jì)投入募集資金總額為1.04億元，累計(jì)投入進(jìn)度68.85%。然而其線下直營(yíng)門店數(shù)量卻不增反減。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，倍輕松共設(shè)有165家線下直營(yíng)門店。截至2022年底，該公司線下直營(yíng)門店數(shù)量為163家，較2020年底減少2家。

營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目的募集資金投入額已過(guò)半，為何線下直營(yíng)門店數(shù)量不增反減？1.04億元的已投入資金具體用于何處？后續(xù)該項(xiàng)募投項(xiàng)目建設(shè)規(guī)劃是否會(huì)變更？

針對(duì)上述問題，大河財(cái)立方記者電話聯(lián)系倍輕松，并發(fā)送采訪提綱至該公司郵箱，截至發(fā)稿，未收到回復(fù)。

股價(jià)大跌高管頻變動(dòng)，倍輕松如何重振旗鼓？

與倍輕松業(yè)績(jī)一同下滑的，還有該公司的股價(jià)。

上市之初，倍輕松的股價(jià)最高點(diǎn)達(dá)到182.23元/股，此后，其股價(jià)一路下行。截至4月24日收盤，倍輕松報(bào)收于48.04元/股，較上市之初股價(jià)下跌幅度超過(guò)70%。

業(yè)績(jī)和股價(jià)雙雙下滑的同時(shí)，倍輕松的高管也在頻繁變動(dòng)。

4月11日，倍輕松發(fā)布高管辭職公告稱，徐勝利因個(gè)人原因向公司申請(qǐng)辭去公司執(zhí)行總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)職務(wù)。從2022年12月17日宣布入職，到發(fā)布離職公告，徐勝利在倍輕松的任職時(shí)間不足4個(gè)月。

此外，2022年以來(lái)，倍輕松有多位高管或核心技術(shù)人員辭職。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2022年倍輕松先后發(fā)布了10份高管人員任職變動(dòng)公告。其中，有5份離職公告，涉及6名高管。剩余的5份公告中，包含1份制度公告、2份內(nèi)部人員職位變動(dòng)公告，以及2份包括徐勝利在內(nèi)的聘任公告。

面對(duì)困境，如何重振旗鼓、提振公司業(yè)績(jī)、重建投資者與管理者的信心，對(duì)于倍輕松來(lái)說(shuō)，是不小的挑戰(zhàn)。

事實(shí)上，2022年倍輕松已在渠道建設(shè)、銷售模式、線下服務(wù)等多方面進(jìn)行調(diào)整，積極自救。

據(jù)2022年年報(bào)披露，線下渠道方面，倍輕松加大對(duì)直營(yíng)門店的優(yōu)化調(diào)整力度，重點(diǎn)聚焦一線、新一線、二線高端的購(gòu)物中心門店的拓展，同時(shí)縮減租金占比較高、業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳的部分交通樞紐門店，降低交通樞紐門店整體占比。

同時(shí)，公司廣泛開展門店線上直播、線下快閃活動(dòng)、私域流量運(yùn)營(yíng)以及團(tuán)購(gòu)活動(dòng)，推動(dòng)線下線下融合共生的新零售模式，多舉措積極自救。

服務(wù)方面，2022年底，倍輕松還創(chuàng)新推出“速按摩”服務(wù)，發(fā)布“賀式三通”肩頸舒緩套餐，引導(dǎo)公司潛在目標(biāo)用戶群體進(jìn)店體驗(yàn)，提高用戶進(jìn)店體驗(yàn)滿意度，激發(fā)消費(fèi)者購(gòu)買熱情。

在未來(lái)規(guī)劃中，倍輕松還計(jì)劃拓展醫(yī)療器械和中醫(yī)產(chǎn)品線，并申請(qǐng)相關(guān)資質(zhì)，開拓新市場(chǎng)。

對(duì)于倍輕松未來(lái)的發(fā)展，家電行業(yè)資深觀察家、釘科技創(chuàng)始人丁少將認(rèn)為，公司一方面要不斷深挖技術(shù)壁壘，持續(xù)打造品牌壁壘，實(shí)現(xiàn)渠道的均衡布局；另一方面，更多品類產(chǎn)品的開拓、競(jìng)爭(zhēng)邊界的擴(kuò)展也需要關(guān)注。

在劉步塵看來(lái)，對(duì)于倍輕松來(lái)說(shuō)，大力度開發(fā)更具科技含量的產(chǎn)品是未來(lái)公司經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵。

責(zé)編:王時(shí)丹 | 審校:李金雨 | 審核:李震 | 監(jiān)制:萬(wàn)軍偉