7月28日，大盤全天低開高走，三大指數均漲超1.5%，上證50指數漲近3%。截至收盤，滬指漲1.84%，深成指漲1.62%，創業板指漲1.62%。北向資金全天凈買入164.03億元，其中滬股通凈買入83.82億元，深股通凈買入80.21億元。盤面上，大金融股集體走強，券商股掀漲停潮，中信證券、天風證券、中國銀河、太平洋等超10股漲停。

下午一點三十分左右，中信證券觸及漲停。從以往的行情來看，券商股漲停都不是什么事，中信證券漲停才是大事。今天，該股放量漲停，是否意味著一波大行情即將開啟呢？

從市場的節奏來看，周一出現大利好之后，周二市場大漲。周三和周四市場歇了兩天。也正是這兩天，很多人因為沒有信心，拋棄了大量籌碼。不承想今天早盤稍作調整之后，市場再度猛拉起來。

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那么，究竟是誰打響了反攻的第一槍呢？分析人士認為，從盤面看，隨著人工智能籌碼的加速出清，杠桿資金可能又回來了。此外，外資繼續狂買。而在這個過程當中，一些主力資金亦充當了“點火”和“穩定”的作用。

最強信號發出

最近一段時間，市場內外的信號非常缺乏。其中的原因有很多。但人們往往自陷于自己的邏輯框架當中，難以看到向好的一面，甚至忽視已經發生的一切。

上周，政策層面的利好不下10個，分別包括民營經濟、特大城市舊改、提振汽車和電子等消費、國企改革深化行動、加速推進5G、人民幣匯率、銀發經濟等。本周一，高層會議再度發出重磅信號：搞活資本市場、房地產利好和解決地方債問題。但市場漲了一天之后，再現調整。直到今天的絕地反擊，市場才發出最強信號。

受日本央行調整收益率曲線的影響，整個外圍市場今天都不太好，昨晚A50也大跌。今天早上開盤，A股市場依然較為迷茫。不過隨后，買盤攻勢猛然加大，指數飆升。截至下午一點半左右，中信證券觸及漲停板，最強信號至此發出。

之所以說中信證券漲停是市場最強信號，是因為在歷次該股漲停后，市場向好的概率都會增加。這樣的行情在2019年和2020年都出現過。那么，此次會不會也一樣呢？分析人士認為，市場不會那么快結束，現在依然可以偏樂觀一點。

有券商指出，高層會議提及要活躍資本市場，提振投資者信心。市場預期或有相關政策推出。券商作為資本市場重要參與者和中介方，有望持續受益。活躍資本市場有望提升市場交投活躍度，券商經紀業務及資本中介業務有望受益。后續可能會推出一系列相應舉措，包括完善市場環境、增加新的創新工具、提高企業投融資效率、引導長期資金入市等。券商投行、衍生品、大資管等業務均有受益?；钴S資本市場亦有望帶動券商自營收益的提升。

值得關注的還有保險板塊，此前我們分析過，保險板塊不但受益于權益市場復蘇，亦受益于房地產市場轉好，同時還受益于地方債風險下降。

券商研究機構指出，保險板塊具有顯著的順周期屬性，積極的政策環境下險企負債與資產兩端均有利好，特別是投資端或將充分受益：伴隨宏觀經濟持續復蘇，長端利率有望修復上行，利好險企固收資產收益率表現；地產行業風險合理處置，有助于緩解市場對險企資產質量擔憂情緒；活躍資本市場亦有助于帶動險企權益資產收益的提升。

是誰打響了反攻第一槍

那么，今天的多頭來自哪里？市場的持續性是否依然存在？

如果長時間跟蹤市場，就會發現，其實在七月份最悲觀的時候，有幾個板塊是有資金在悄然做多的，比如銀行板塊、化工板塊等。如果說多頭力量占優，那么，部分銀行股在這個過程中，已經提前搶跑。而一些大型長線資金一直就是以銀行股為戰略陣地的。這類資金才是多頭的起源。今天，他們依然是主力。因為，金融股今天是主流。

其次，還有一個現象。今天，茅指數一度突破多道均線，招商銀行、中國中免、三一重工、海爾智家、貴州茅臺等紛紛發力。其中，貴州茅臺逼近1900元關口，再創階段新高。很顯然，這些股票上漲意味著，機構資金今天才真正開始發力。

由于市場今天一早就流傳一篇“小作文”，市場預期后續政策利好。所以，本周前四天持續凈流出的兩融資金今天大概率已經殺回來了。像中信證券這么大的股票漲起來，往往就是杠桿資金回流的一個表象。

非常值得關注的一個背離現象是，在外圍不好的情況之下，今天外資繼續狂買，截至下午兩點十分，外資凈買入已經超過120億元。而日本股市今天劇烈震蕩，中國股市與日本股市的蹺蹺板效應也進一步顯現。

而另一方面，深受外圍市場影響的香港市場最近甚至都要強過A股。今天下午，恒生科技指數絕地反擊，漲幅擴大至3%，恒指漲1.4%?？萍?、內房、醫藥、內資券商股持續走高，龍湖集團漲超12%，中金公司漲超10%。

那么，市場的反彈能否持續？分析人士認為，既然最強信號已經出現，就不會那么快結束。在這個位置可能需要打破以往的思維慣性，因為預期已經變了，風向也已經變了。而且整個市場的估值也有足夠的吸引力。

責編:任浩鵬 | 審校:李金雨 | 審核:李震 | 監制:萬軍偉