文 / 羊城晚報(bào)全媒體記者 劉佳寧

【資料圖】

11 月 28 日，重慶智翔金泰生物制藥股份有限公司（以下簡稱智翔金泰）科創(chuàng)板成功過會。

據(jù)介紹，智翔金泰主要產(chǎn)品為自身免疫性疾病、感染性疾病和腫瘤等治療領(lǐng)域的單克隆抗體藥物和雙特異性抗體藥物。招股書顯示，智翔金泰尚未有產(chǎn)品上市，無主營業(yè)務(wù)收入，其他業(yè)務(wù)收入主要是技術(shù)服務(wù)收入、轉(zhuǎn)授權(quán)收入和少量原材料銷售收入等非持續(xù)性收入。招股書顯示，未來一段時間內(nèi)，智翔金泰預(yù)期將持續(xù)虧損，累計(jì)未彌補(bǔ)虧損持續(xù)擴(kuò)大。

招股書顯示，智翔金泰 IPO 擬募資 39.8 億元，投向抗體產(chǎn)業(yè)化基地項(xiàng)目、抗體藥物研發(fā)等項(xiàng)目。

上市委現(xiàn)場問詢了智翔金泰在研產(chǎn)品上市的風(fēng)險(xiǎn)及障礙、市場競爭格局、產(chǎn)品臨床價值、底層核心技術(shù)平臺的技術(shù)先進(jìn)性，說明發(fā)行人產(chǎn)品預(yù)計(jì)市場空間、競爭優(yōu)勢以及商業(yè)化的具體措施。并要求智翔金泰說明發(fā)行人的實(shí)際控制人及控股股東在申報(bào)文件中出具的相關(guān)避免同業(yè)競爭、規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的承諾能否有效執(zhí)行，是否違反實(shí)際控制人及控股股東作出的其他類似承諾等。

智翔金泰實(shí)控人為蔣仁生，而蔣仁生還是 A 股疫苗類知名企業(yè)智飛生物實(shí)控人。2021 福布斯富豪排行榜顯示，蔣仁生及家族以 244 億美元位列《2021 福布斯全球富豪榜》第 69 名。

作為 " 智 " 家軍一員，背靠大樹好乘涼，招股書顯示，智翔金泰 2021 年最大客戶是智飛龍科馬，占比為 99.51%，后者系智飛生物全資子公司。

同時，智翔金泰的高層中不乏智飛生物的班底，公司現(xiàn)任董秘李春生、監(jiān)事范紅均曾在智飛生物任職。通過公開信息可見，智翔金泰目前的生存及發(fā)展有極高依賴性。在答復(fù)問詢中，智翔金泰也明確表示，未來一段時間，公司主要依靠新增銀行貸款及股權(quán)融資獲得資金用于支持研發(fā)管線、基地建設(shè)和營運(yùn)資金，若公司未能如期獲得新增銀行貸款，或本次發(fā)行失敗、或發(fā)行募集資金金額遠(yuǎn)低于預(yù)期，公司將面臨重大的流動性風(fēng)險(xiǎn)，公司將被迫推遲、削減或取消研發(fā)項(xiàng)目，影響在研產(chǎn)品的商業(yè)化進(jìn)度。

創(chuàng)新藥企的投入與產(chǎn)出未必具有必然性。招股書顯示，2022 年 3 月智翔金泰已終止了兩個項(xiàng)目的研發(fā)，分別為以 PD-L1 為靶點(diǎn)的 GR1405 和以 EGFR 為靶點(diǎn)的 GR1401 兩個項(xiàng)目。據(jù)招股書披露，終止原因均為同類 " 藥物競爭激烈 "。上述兩個項(xiàng)目累計(jì)研發(fā)投入分別為 1.59 億元和 5310.4 萬元。

作為創(chuàng)新藥企，智翔金泰仍處于大量投入階段，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，智翔金泰 2019 年到 2022 年上半年度營收分別為 3.11 萬元、108.77 萬元、3919.02 萬元和 45.13 萬元；凈利潤分別為 -1.58 億元、-3.73 億元、-3.22 億元和 -2.58 億元。研發(fā)費(fèi)用分別為 1.25 億元、2.28 億元、2.95 億元和 1.86 億元。

不過記者留意到，可比公司中，2020 年上市的神州細(xì)胞，2019 年研發(fā)費(fèi)用 5.16 億元，2021 年達(dá) 7.33 億元；2020 年上市的百奧泰，2019 年研發(fā)費(fèi)用 6.37 億元，2021 年達(dá) 5.43 億元。相比兩者而言，在研發(fā)投入上均遠(yuǎn)比智翔金泰高。同時，在市值上，截至 11 月 7 日，神州細(xì)胞和百奧泰的市值分別為 293.33 億元、104.27 億元。據(jù)招股書顯示，智翔金泰擬募集資金 39.8 億元，發(fā)行后新股將占總股本的 25%。以此計(jì)算，公司預(yù)計(jì)市值約 159.2 億元。對于公司在投入研發(fā)上是否存在不足，市值是否合理等問題上，截至發(fā)稿時止，智翔金泰尚未對羊城晚報(bào)的采訪做出答復(fù)。羊城晚報(bào)將持續(xù)關(guān)注智翔金泰上市進(jìn)展。 ( 更多新聞資訊，請關(guān)注羊城派 pai.ycwb.com )

來源 | 羊城晚報(bào) · 羊城派

責(zé)編 | 杭瑩