【大河報·大河財立方】（記者 陳薇）近兩年，“宅經濟”讓休閑零食迎來了快速發展期，盡管“吃貨”的消費能力不容小覷，但休閑零售賽道也并非人人都是贏家。

日前，休閑零食頭部玩家三只松鼠、鹽津鋪子、恰恰食品、良品鋪子披露了三季度業績，圍繞規模龐大、品類豐富的休閑食品市場，零食巨頭圍繞產品、渠道、供應鏈等層面都進行了充分的競爭。值得注意的是，在消費需求多變的時下，完善的渠道布局已成為休閑零食業績重要的“穩定器”。

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同樣賣零食，業績“冰火兩重天”

10月底，休閑零食企業陸續發布了三季度報告。

業績最為亮眼的是體量相對較小的鹽津鋪子，前三季度鹽津鋪子營收約為19.7億元，同比增長21.01%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.19億元，同比增長182.85%。單看今年第三季度，公司也是營收與凈利潤雙增，第三季度公司營收為7.59億元，同比增長34.73%；凈利潤為8978.37萬元，同比增長213.19%。

洽洽食品也表現不俗，今年前三季度，公司實現營收43.84億元，同比增長12.91%；凈利潤6.27億元，同比增長5.45%。單看第三季度，洽洽食品實現營收17.05億元，同比增長13.56%；實現凈利潤2.76億元，同比增長3.24%。

良品鋪子增速沒有那么迅猛，但也表現穩健。良品鋪子2022年前三季度公司實現營業收入70.03億元，同比增長6.61%；但凈利潤僅為2.87億元，與去年同期相比有所退坡。

休閑零食新秀勁仔食品，今年前三個季度實現營收10.10億元，同比增加34.57%；扣非凈利潤為0.83億元，同比增長56.22%。

但是三只松鼠、桃李面包卻沒有這么幸運了。三只松鼠前三季度營收12.19億元，同比下降32.63%，凈利潤為1136.53萬元，同比下降87.43%。

桃李面包第三季度仍未扭轉增收不增利的狀況，凈利潤與去年同期相比下滑33.88%。業績不振也拖累了桃李面包股價，公司股價一度跌至11元/股的歷史新低。

搶占零食市場企業各顯神通

業績冰火兩重天的背后，是各家休閑零食企業，面對規模龐大且品類豐富的休閑食品市場，采取了截然不同的競爭策略。

僅從品牌投入來看，鹽津鋪子其實遠不及三只松鼠、良品鋪子，2021年以來，面對新消費品牌、社區團購的沖擊，鹽津鋪子決心轉型，在與一眾以代工為主的休閑零食新品牌競爭過程中，鹽津鋪子抓住自主生產以及供應鏈把控能力的優勢，在供應鏈管理、成本控制成本、品質把控方面努力，產品從“高成本下的高品質+高性價比”升級成為“低成本之上的高品質+高性價比”，同時用辣鹵、蜜餞、薯片等大單品來開拓市場。

洽洽食品則從有絕對優勢的瓜子領域，向堅果業務拓展，不斷加大風味堅果開發和試銷力度，提升堅果產品在三、四線城市滲透率。

而渠道的建設也成為這些業績優良的休閑零售企業特別關注的領域。

鹽津鋪子、洽洽食品、良品鋪子等企業，其傳統的優勢渠道都在線下，與前幾年一窩蜂向線上轉型不同，今年幾家公司都強調了“全渠道”的概念：即在守住升級線下渠道的同時，積極拓展線上銷售。

良品鋪子前三季度新開門店562家，公司還將繼續聚焦重點市場的門店布局，同時用數據化手段幫助門店獲客。而鹽津鋪子線下營收占比達94%。

在經過線上化大潮后，休閑零售企業看到，線下渠道仍是中國休閑食品銷售的主要渠道，更重要的是，休閑零食線下渠道的盈利能力不輸線上渠道。

全渠道布局成為核心競爭力

線下渠道的珍貴性，從電商起家的三只松鼠業績波折可見一斑。

在三季度報中，三只松鼠將營收、凈利潤雙降歸結為公司依然處于戰略調整期。三只松鼠從線上發端，但隨著流量紅利的消退，其線上渠道的收入開始出現大幅下滑。

公開數據顯示，今年上半年，三只松鼠來自天貓系和京東系的營業收入分別同比下滑了25.56%、21.64%。與此同時，三只松鼠對于線下門店的拓展卻異常艱難，反復開店、關店，也證明了其還未找到合適的線下打法。與此同時，原材料、倉儲以及線上流量等成本的高漲，也讓三只松鼠的利潤被大大削減。

對于線下渠道的探索，三只松鼠除了自己嘗試開店外，也在不斷嘗試線下分銷，布局全國重點城市和縣級下沉市場。截至三季度末，三只松鼠已累計與885家經銷商伙伴建立長期穩定的品牌授權經銷合作。同時，公司也開發了37款定量裝、55款經銷散稱專供系列產品，以及59款小鹿藍藍經銷線下專供系列產品。隨著短視頻平臺、生活分享平臺、直播平臺的興起，三只松鼠也不忘鞏固其線上渠道，拉動其線上銷量增長。

桃李面包則表示，其業績布陣，主要受到疫情、部分地區持續高溫影響，導致返貨率、折讓率和終端配送服務費用均有所增長。而其接連季度出現增收不增利的因素之一，也與其遲遲未能實現的全國化戰略有關。但不得不承認，與線上渠道可以一夜爆紅不同，線下渠道開拓是一項長期且細致的工作。

“隨著消費渠道多元化發展，加強對渠道銷售的控制力，將成為休閑零食增收增利的重要方式。”廣科咨詢首席策略師沈萌說，線上紅利減少后，線上線下全渠道的布局，將是休閑零售企業能否健康持續發展的關鍵。

責編:王時丹 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉