皮海洲 | 立方大家談專欄作者

近日，有視頻稱，上海財經大學的一位老教授提議永久關閉股市。這位教授認為，中國股市這30年以來血雨腥風般的發展歷程，對2億普通股民來說就是一場噩夢，中國股市只有融資功能，已經淪為圈錢市場，散戶投資者已成為股市最慘群體。

為此，有關視頻還列舉了中國股市的幾大弊端。比如，上市公司上市后在很短時間內變成了垃圾公司，監管部門對相關的審查、審批部門以及券商沒有懲罰措施，導致貪腐不斷，最終只是股民買單！又比如，上市公司業績造假不少，估值偏高，上市前業績漂亮，上市后業績立馬翻臉，上市公司實控人以及主要股東的造假處罰輕、違法成本低，帶偏了很多上市公司造假！

【資料圖】

又比如，大小非的減持政策不合理。大股東減持毫無底線，根本不關注自家的股票價格，實控人變億萬富豪后，對企業自身的發展不再兢兢業業！

再比如，上市公司上市后的內幕交易頻頻發生，監管缺失嚴重，利益輸送讓中小投資者損失慘重！同時，監管部門不重視投資者保護，上市公司不注重給股東回報！

此外，股市上市發行門檻低，上市后監管松，垃圾公司退市機制不完善，造成滿屏都是垃圾股！特別是全面注冊制更是降低了上市門檻，方便上市公司與券商等利益鏈超高價格發行股票，造就申購股民損失連連等。

不可否認，中國股市確實存在很多問題，上述提及的問題或多或少都是存在的。但這并不能成為永久關閉A股市場的理由。A股市場確實需要進行完善，但關閉股市顯然是不可能的，也是不負責任的。

其實，對于任何一個國家與地區的股市來說，融資功能都是非常重要的一項功能，只不過對于中國股市來說，更加突出融資功能罷了。中國股市承載著支持實體經濟發展的歷史使命，因此，從支持實體經濟發展的角度來說，中國股市是不能關閉的。中國經濟的發展離不開中國股市的支持。

不僅如此，從保護投資者的角度，也是不能關閉中國股市的。畢竟目前中國股市的市值超過了80萬億元，如果永久關閉中國股市的話，這些股市的市值也就化為了泡影，變成了投資者的損失。投資者的資金與財富也就無處兌現了。畢竟投資者持有的都是企業的股份，由于關閉股市造成的損失不可能由政府來買單。而從企業的角度來說，一方面是不愿意買單，另一方面也買不起這個單。

此外，關閉股市還會引發極大的社會動蕩及我國金融市場的大動蕩。畢竟股市不僅涉及到2億個人開戶者的利益，也涉及到5000多家上市公司的利益，同時還涉及到公募基金、私募基金等眾多機構投資者的利益。而公募基金本身又涉及到數億投資者的利益。因此，關閉股市無疑是大地震，這是中國社會難以承受之重。因此，關閉股市是不可能的，也是不負責任的一種說法。

不過，盡管關閉股市是不可能的，但中國股市存在的問題確實需要正視。雖然有關視頻中的說法有些偏激，但相關問題實際上都或多或少是客觀存在的。比如上市公司造假上市，業績變臉的問題，上市公司質量不高的問題，大小非減持制度不合理的問題，投資者保護不力的問題，違法違規成本偏低的問題等，這些問題，有的本身就屬于制度不合理的問題，有的則是執法不到位的問題。正是由于上述諸多問題的存在，最終導致投資者在股市上損失慘重，成了不成熟的中國股市的買單人。因此，中國股市存在的一些問題需要得到正視，并爭取早日解決，讓股市能為投資者帶來財富的增加，而不是成為吞食投資者財富的老虎機。

責編:陶紀燕 | 審校:張翼鵬 | 審核:李震 | 監制:萬軍偉