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【大河財(cái)立方 記者 張克瑤】5月25日，第二十屆上海衍生品市場論壇召開。中國金融期貨交易所（以下簡稱中金所）黨委書記、董事長何慶文現(xiàn)場致辭時(shí)表示，下一步，將進(jìn)一步豐富產(chǎn)品供給，持續(xù)優(yōu)化參與者結(jié)構(gòu)，提升中長期資金參與的廣度和深度，加快推進(jìn)高水平對外開放。

何慶文認(rèn)為，金融期貨市場是多層次資本市場發(fā)展到一定程度的產(chǎn)物和有機(jī)組成部分。實(shí)踐表明，金融期貨可以為投資者提供精細(xì)化、低成本、高效率的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有助于進(jìn)一步在交易、融資、投資等各環(huán)節(jié)健全資本市場功能，為助力資本市場穩(wěn)定運(yùn)行作出了應(yīng)有貢獻(xiàn)。

在何慶文看來，經(jīng)過10余年的努力耕耘，金融期貨市場建設(shè)雖然取得了一定成效，但也應(yīng)深刻認(rèn)識到，金融期貨市場的發(fā)展仍處于初級階段，功能作用發(fā)揮仍顯不足。資本市場全面深化改革帶來的市場環(huán)境和生態(tài)重塑，為金融期貨市場建設(shè)創(chuàng)造了新的廣闊機(jī)遇，也對各項(xiàng)工作提出了新的更高要求。

2022年11月，在宏觀政策調(diào)整、經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好和資金面收斂背景下，我國債券市場出現(xiàn)較大幅度波動。國債期貨經(jīng)受住了債市劇烈波動考驗(yàn)，成交量、持倉量創(chuàng)歷史新高，對債券一、二級市場流動性起到積極促進(jìn)作用，較好發(fā)揮了債市“避風(fēng)港”和“減震器”功能。

國債期貨為投資者提供了利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具，增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)持債信心，特別是在市場劇烈波動時(shí)可緩解現(xiàn)貨市場拋壓，保障現(xiàn)貨市場功能正常發(fā)揮。機(jī)構(gòu)普遍主動運(yùn)用國債期貨對沖承銷、做市、組合管理中的利率風(fēng)險(xiǎn)，不僅能夠增強(qiáng)自身穩(wěn)健經(jīng)營能力，也為防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)宏觀金融穩(wěn)定作出了積極貢獻(xiàn)。

“股指期貨及期權(quán)有助于對沖持股風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定持股信心、平抑市場波動。”何慶文說，對比滬深300股指期貨推出前后12年，標(biāo)的指數(shù)年化波動率、平均日內(nèi)波幅均降低約三成，漲跌幅超過5%以上的天數(shù)下降約四成；指數(shù)市盈率的5年歷史波動率下降了約七成。

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