【大河財(cái)立方 記者 賈永標(biāo)】歷經(jīng)四次遞表，“周杰倫”概念股巨星傳奇終于闖關(guān)成功。

【資料圖】

5月31日，巨星傳奇在港交所披露發(fā)售公告，正式開(kāi)啟招股。公告顯示，巨星傳奇擬全球發(fā)售1.266億股股份。

按照規(guī)劃，巨星傳奇擬全球發(fā)售1.266億股股份，擬定的發(fā)行價(jià)區(qū)間為5.50港元/股至6.30港元/股，預(yù)計(jì)募資凈額約為3.40億港元至3.99億港元，總市值約為44.00億港元至50.40億港元。

值得注意的是，這家公司深度綁定周杰倫及其朋友圈，創(chuàng)始人為周杰倫的母親葉惠美。

巨星傳奇擬全球發(fā)售1.266億股股份

巨星傳奇公告顯示，公司擬全球發(fā)售1.266億股股份，包括7860萬(wàn)股新股份和4800萬(wàn)股銷(xiāo)售股份，于2023年5月31日~6月5日招股，將于6月13日正式在港交所上市。

如果按發(fā)行價(jià)的中位數(shù)（5.90港元/股）計(jì)算，巨星傳奇本次IPO的預(yù)計(jì)募資凈額約為3.70億港元。不過(guò)引起外界注意的是，上市招股的同時(shí)，巨星傳奇還有股東參與出售股份。據(jù)招股書(shū)披露，巨星傳奇的股東將出售4800萬(wàn)股銷(xiāo)售股份。

資料顯示，巨星傳奇的售股股東為L(zhǎng)ake Ranch（即賣(mài)方）。按發(fā)行價(jià)中位數(shù)（5.90港元/股）計(jì)算，扣除估計(jì)包銷(xiāo)傭金后合共4800萬(wàn)股銷(xiāo)售股份對(duì)應(yīng)的所得款項(xiàng)額將約為2.69億港元，銷(xiāo)售股份的所得款項(xiàng)凈額將僅屬于售股股東而不屬于巨星傳奇。

招股書(shū)介紹，基石投資者Blink Field（由張?jiān)慈Y擁有）及網(wǎng)龍訂立基石投資協(xié)議，該等基石投資者已同意根據(jù)若干條件按發(fā)售價(jià)認(rèn)購(gòu)總額約1800萬(wàn)美元可購(gòu)買(mǎi)的若干數(shù)目的發(fā)售股份，其中Blink Field出資1500萬(wàn)美元，網(wǎng)龍則出資300萬(wàn)美元。

據(jù)了解，巨星傳奇2017年成立，公司業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)主要包括兩大板塊：板塊一為新零售業(yè)務(wù)，主要開(kāi)發(fā)及銷(xiāo)售健康管理產(chǎn)品及護(hù)膚品；板塊二為IP創(chuàng)造及營(yíng)運(yùn)分部，通過(guò)為媒體內(nèi)容提供策劃及其他項(xiàng)目管理服務(wù)、擔(dān)任大型明星演唱會(huì)及其他活動(dòng)的策劃服務(wù)供貨商或投資方以及設(shè)計(jì)、授權(quán)專(zhuān)有明星IP。

四度遞表終于成功闖關(guān)港交所

巨星傳奇曾于2021年9月、2022年3月和2022年10月先后三次遞表，并陸續(xù)失效。

不過(guò)讓這家公司備受外界關(guān)注焦點(diǎn)，還是集中在明星IP與主營(yíng)業(yè)務(wù)方面。巨星傳奇披露，周杰倫的母親葉惠美為杰威爾音樂(lè)的5%權(quán)益股東，亦是公司的控股股東及創(chuàng)始人。公司已與周杰倫、杰威爾音樂(lè)（其藝人經(jīng)紀(jì)公司）及Archstone（周杰倫的有關(guān)一次性或項(xiàng)目委任業(yè)務(wù)磋商代表）建立長(zhǎng)期合作關(guān)系。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這是一家名副其實(shí)的“周杰倫概念股”。周杰倫的母親葉惠美、經(jīng)紀(jì)人楊峻榮為公司創(chuàng)始人，共同持有27.63%的股份，周杰倫藝人經(jīng)紀(jì)公司董事陳中也持有該公司9.21%的股權(quán)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年至2021年以及2022年前6月，公司實(shí)現(xiàn)收入分別是9468.2萬(wàn)元、8658.5萬(wàn)元、4.57億元、3.65億元、1.25億元；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司擁有人應(yīng)占利潤(rùn)分別是923.5萬(wàn)元、2355.9萬(wàn)元、7806.4萬(wàn)元、4364.9萬(wàn)元、1451.2萬(wàn)元。

細(xì)分來(lái)看，巨星傳奇2020年來(lái)自魔胴防彈咖啡的收入為3.33億元，占比達(dá)到72.8%。而在2021年，公司來(lái)自魔胴防彈咖啡的收入為2.3億元，占比為62.3%。

“消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品持續(xù)獲得認(rèn)可的前提在于長(zhǎng)盛不衰的品牌美譽(yù)度和產(chǎn)品體驗(yàn)，這兩點(diǎn)從其財(cái)報(bào)和招股說(shuō)明書(shū)上看都沒(méi)能實(shí)現(xiàn)。”洛克資本副總裁史松坡告訴大河財(cái)立方記者，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，該公司主營(yíng)產(chǎn)品魔胴防彈咖啡主要靠分銷(xiāo)商和經(jīng)銷(xiāo)商貢獻(xiàn)，復(fù)購(gòu)率低，忠實(shí)用戶(hù)較少，持續(xù)盈利能力難以得到保障。

與明星深度綁定喜憂(yōu)參半

此次巨星傳奇成功闖關(guān)后，也讓人把目光投向其他幾家正在試圖講述資本市場(chǎng)故事的明星概念股。

如旗下?lián)碛新龟系人嚾说娘L(fēng)華秋實(shí)，是一家音樂(lè)業(yè)務(wù)為主、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為輔的娛樂(lè)公司，最近三年凈利潤(rùn)持續(xù)下滑，其營(yíng)收高度依賴(lài)核心藝人鹿晗。其最新動(dòng)態(tài)也停留在中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求公司補(bǔ)充關(guān)聯(lián)交易、高度依賴(lài)核心藝人等相關(guān)資料。

反觀已經(jīng)順利上市的樂(lè)華娛樂(lè)，一度被稱(chēng)為“王一博概念股”，然而其年報(bào)顯示，2022年樂(lè)華娛樂(lè)總收入為9.8億元，較2021年下降24%，其中核心業(yè)務(wù)藝人管理收入下滑27.5%。根據(jù)此前公布的招股書(shū)，近年來(lái)，樂(lè)華娛樂(lè)來(lái)自旗下頂流藝人王一博的收入，占公司收入的比重不斷攀升。

在洛克資本副總裁史松坡看來(lái)，上市公司與藝人深度綁定利弊都很明顯。利在于可以利用藝人的知名度和流量，快速打造品牌，促進(jìn)銷(xiāo)量；弊在于受藝人個(gè)人因素影響大，藝人的劣跡、人設(shè)崩塌，都可能造成公司業(yè)務(wù)的巨大波動(dòng)。

“把明星作為企業(yè)上市的一個(gè)噱頭，這種想法并不錯(cuò)，但是如果企業(yè)要上市，跟明星綁定得太緊的話(huà)，未必會(huì)是一件好事。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)兼職教授譚浩俊告訴大河財(cái)立方記者，與明星綁定過(guò)緊不利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，投資者需要注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

香頌資本董事沈萌也提到，上市公司與藝人捆綁，兩者處于嚴(yán)重的不平等關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)集中在上市公司及其投資者，而藝人相對(duì)受到的約束和限制更少，所以這樣的模式具有非常明顯的風(fēng)險(xiǎn)，不利于上市公司形成穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

責(zé)編:劉安琪 | 審校:李金雨 | 審核:李震 | 監(jiān)制:萬(wàn)軍偉