當(dāng)?shù)貢r間8月9日，美國總統(tǒng)拜登正式簽署行政命令，授權(quán)美財政部長監(jiān)管美國企業(yè)對中國實體的投資，相關(guān)限制領(lǐng)域主要包括半導(dǎo)體和微電子、量子信息技術(shù)、人工智能。

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中國商務(wù)部和中國外交部先后對此進(jìn)行回應(yīng)。

當(dāng)?shù)貢r間8月9日，美國主要芯片企業(yè)股價對此反應(yīng)負(fù)面。今日，A股方面，相關(guān)受限行業(yè)股價表現(xiàn)暫無異動。東吳證券宏觀分析師陶川認(rèn)為，拜登此次正式簽署的行政命令相比較此前媒體的報道“打折扣”，短期對中國經(jīng)濟(jì)和資本市場的影響有限。

美政府正式限制對華投資

美國總統(tǒng)拜登9日正式簽署行政命令，授權(quán)美國財政部門限制美國企業(yè)和個人，對特定關(guān)注國家投資國家安全技術(shù)相關(guān)行業(yè)，以保護(hù)對下一代軍事創(chuàng)新至關(guān)重要的技術(shù)。

據(jù)悉，該行政命令確定了該計劃涵蓋的三類國家安全技術(shù)和產(chǎn)品：半導(dǎo)體和微電子（semiconductors and microelectronics)、量子信息技術(shù)（quantum information technologies）和人工智能（artificial intelligence）。白宮表示，之所以選擇這三類是因為它們在加速發(fā)展先進(jìn)軍事、情報、監(jiān)視和網(wǎng)絡(luò)能力方面所起到的關(guān)鍵作用。

該行政命令還指示財政部長頒布法規(guī)：禁止美國人從事涉及對美國構(gòu)成特別嚴(yán)重國家安全威脅的某些技術(shù)和產(chǎn)品的某些交易，以及要求美國人士應(yīng)向財政部通報涉及某些可能對美國國家安全構(gòu)成威脅的某些技術(shù)和產(chǎn)品的某些其他交易。

美國財政部今天也同步發(fā)布擬議法規(guī)預(yù)先通知（ANPRM），征求公眾意見。

美國財政部官員指出，在征集公眾意見過程中，會持續(xù)與美國盟友與伙伴密切協(xié)調(diào)，以推進(jìn)共同目標(biāo)與集體安全，也會與盟友針對行政命令細(xì)節(jié)征求意見。官員透露，考慮豁免公開交易證券投資，財政部也會針對違反行為研擬可用的罰則。

值得關(guān)注的是，這一過程可能需要數(shù)月時間才能完成，因此新法規(guī)的頒布要等到 2024 年（總統(tǒng)選舉年）甚至更長的時間。官員們表示，財政部最終將有權(quán)調(diào)查潛在的違規(guī)行為并追究可用的處罰，而財政部長將有權(quán)取消未來的投資。

商務(wù)部、外交部回應(yīng)

8月10日，商務(wù)部發(fā)言人就美國白宮發(fā)布對外投資審查行政令進(jìn)行回應(yīng)。

商務(wù)部發(fā)言人認(rèn)為，美方限制本國企業(yè)對外投資，打著“去風(fēng)險”的幌子在投資領(lǐng)域搞“脫鉤斷鏈”，嚴(yán)重背離美方一貫提倡的市場經(jīng)濟(jì)和公平競爭原則，影響企業(yè)正常經(jīng)營決策，破壞國際經(jīng)貿(mào)秩序，嚴(yán)重擾亂全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全，中方對此表示嚴(yán)重關(guān)切，將保留采取措施的權(quán)利。商務(wù)部還表示，希望美方尊重市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律和公平競爭原則，不要人為阻礙全球經(jīng)貿(mào)交流與合作，不要為世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長設(shè)置障礙。

外交部也對此做出回應(yīng)。

外交部發(fā)言人表示，中方對美方執(zhí)意出臺對華投資限制措施強烈不滿、堅決反對，已向美方提出嚴(yán)正交涉。美方打著國家安全的幌子，限制美國企業(yè)對華投資，大搞泛安全化、泛政治化，其真實目的是剝奪中國發(fā)展權(quán)利，維護(hù)一己霸權(quán)私利，是赤裸裸的經(jīng)濟(jì)脅迫和科技霸凌。美方此舉嚴(yán)重違反市場經(jīng)濟(jì)和公平競爭原則，嚴(yán)重破壞國際經(jīng)貿(mào)秩序，嚴(yán)重擾亂全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，嚴(yán)重?fù)p害中美兩國乃至世界工商界利益，其實質(zhì)是搞逆全球化、去中國化。

中方敦促美方切實履行拜登總統(tǒng)無意對華“脫鉤”、無意阻撓中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的承諾，停止將經(jīng)貿(mào)科技問題政治化、工具化、武器化，立即撤銷錯誤決定，取消對華投資限制，為中美經(jīng)貿(mào)合作創(chuàng)造良好環(huán)境。中方將密切關(guān)注有關(guān)動向，堅決維護(hù)自身權(quán)益。

禁令如何影響資本市場？

東吳證券宏觀分析師陶川認(rèn)為，拜登此次正式簽署的行政命令，相比較此前媒體的報道“打折扣”，與2022年2月所提出的完全禁止對中國一些高科技行業(yè)的直接投資不同，新的行政令在禁止的內(nèi)容和形式上都被大大削弱了。

陶川表示，該行政令在內(nèi)容上只包括直接投資（如合資企業(yè)、私募股權(quán)、并購、綠地投資），但不包括被動式的證券投資。并且僅涵蓋人工智能、半導(dǎo)體與微電子、量子計算這三個行業(yè)（剔除了生物技術(shù)和清潔能源）。這些行業(yè)被禁止的投資可能包括那些“敏感技術(shù)”，但這些“敏感技術(shù)”已經(jīng)包括在對中國公司和機構(gòu)的現(xiàn)有出口管制中。

此外，該行政令采取了狹義的投資限制與廣泛披露要求相結(jié)合的形式。被禁止的投資范圍雖然很窄，但美國投資者須向財政部通報其他可能涉及國家安全的交易，作為涉及國家安全的對外投資收集額外信息的一種方式。這種形式也更符合拜登政府與中國“去風(fēng)險”（相對于與中國脫鉤）的戰(zhàn)略，即采用“小院高墻”的方式在科技領(lǐng)域?qū)嵤┚珳?zhǔn)打擊。

另外，該行政令不會立刻生效。美國財政部將就限制的適當(dāng)范圍征求公眾意見，在45天內(nèi)接受討論，隨后提出正式的規(guī)則提案。

鑒于此前美國財政部部長耶倫訪華時，已經(jīng)表示擬議的對華投資限制“針對特定范圍，不會對兩國的投資環(huán)境產(chǎn)生嚴(yán)重影響”，陶川認(rèn)為該行政令短期對中國經(jīng)濟(jì)和資本市場的影響有限。

責(zé)編:任浩鵬 | 審校:陳筱娟 | 審核:李震 | 監(jiān)制:萬軍偉