近日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，一季度全國(guó)共生產(chǎn)水泥3.92億噸，同比增長(zhǎng)9.4%，3月份當(dāng)月共生產(chǎn)水泥1.8億噸，同比增長(zhǎng)22.2%。

分析人士指出，今年3月份水泥產(chǎn)量同比實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，一方面地產(chǎn)開(kāi)工保持韌性，開(kāi)工數(shù)據(jù)有所提升;另一方面全國(guó)基建發(fā)力，尤其是北方開(kāi)工有所提前，短期需求亮麗。全年看，社融數(shù)據(jù)改善顯著，政府專項(xiàng)債繼續(xù)增加，基建項(xiàng)目資金來(lái)源充足，因此2019年水泥需求保持樂(lè)觀悲觀，建議重視行業(yè)需求預(yù)期帶來(lái)的估值及業(yè)績(jī)彈性。同時(shí)本周工信部發(fā)布鋼鐵水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法的通知，通知加大了置換力度，并對(duì)產(chǎn)能指標(biāo)核定提出更加嚴(yán)格的要求，有望控制在水泥價(jià)格較高的行情下新產(chǎn)能的釋放，穩(wěn)定供給端，相關(guān)企業(yè)有望長(zhǎng)期受益。

《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，水泥板塊近期表現(xiàn)良好，4月份以來(lái)板塊整體累計(jì)漲幅5.94%，板塊中共有14只成份股期間實(shí)現(xiàn)上漲，占比超過(guò)八成，華新水泥(19.13%)、上峰水泥(13.46%)、城發(fā)環(huán)境(11.37%)等3只個(gè)股期間累計(jì)漲幅居前，均達(dá)到10%以上，福建水泥(7.10%)、青松建化(6.85%)、尖峰集團(tuán)(6.70%)、海螺水泥(6.63%)、 金圓股份(6.62%)等5只個(gè)股期間累計(jì)漲也均逾5%。

行業(yè)普遍良好的業(yè)績(jī)預(yù)期或是推升股價(jià)上行的重要支撐，目前水泥板塊中僅祁連山一家公司披露了2019年一季報(bào)業(yè)績(jī)，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1287.81萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)109.29%。此外，還有6家公司披露了2019年一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)均預(yù)喜，四川雙馬、上峰水泥、華新水泥等3家公司業(yè)績(jī)預(yù)告類型為“預(yù)增”，城發(fā)環(huán)境業(yè)績(jī)預(yù)告類型為“略增”，天山股份、冀東水泥兩家公司均有望實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。從預(yù)告凈利潤(rùn)上限來(lái)看，華新水泥(103036.44萬(wàn)元)居于首位，報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)有望達(dá)到10億元以上，上峰水泥(37000.00萬(wàn)元)、四川雙馬(18000.00萬(wàn)元)、天山股份(16000.00萬(wàn)元)、城發(fā)環(huán)境(16000.00萬(wàn)元)等4家公司報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)也均有望超1億元，冀東水泥預(yù)計(jì)2018年凈利潤(rùn)5000萬(wàn)元。

機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)方面，近30日內(nèi)，共有10只水泥股受到機(jī)構(gòu)推薦，其中，華新水泥(16家)、祁連山(12家)、冀東水泥(10家)等3只個(gè)股期間均受到10家及以上機(jī)構(gòu)扎堆看好，萬(wàn)年青(6家)、天山股份(5家)、上峰水泥(3家)等3只個(gè)股期間也均受到3家以上機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)。

對(duì)于水泥板塊的未來(lái)投資策略，海通證券表示：1.基建托底經(jīng)濟(jì)下行開(kāi)始改善前期因規(guī)范地方政府性債務(wù)拖累的西北水泥需求，西部固定資產(chǎn)投資增速顯著回暖，水泥需求大幅回升;西北在“一帶一路”中地位重要，有望受益于“一帶一路”建設(shè)及西部大開(kāi)發(fā)的推進(jìn)。第二屆“一帶一路”論壇將開(kāi)+基本面回暖，繼續(xù)建議關(guān)注西部水泥公司投資機(jī)會(huì)：天山股份、祁連山、華新水泥、青松建化、寧夏建材等;2.持續(xù)看好優(yōu)質(zhì)水泥龍頭海螺水泥：公司2019年資本性開(kāi)支規(guī)劃提升至100億元，為2016年以來(lái)首次提升資本性支出規(guī)劃，擴(kuò)張態(tài)度明確，看好公司憑借成本費(fèi)用優(yōu)勢(shì)在水泥行業(yè)的份額提升以及未來(lái)在骨料等領(lǐng)域貢獻(xiàn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)公司2019年仍能維持較高ROE水平;3.北方地區(qū)基建需求持續(xù)回升，雄安新區(qū)基建逐步啟動(dòng)有望對(duì)京津冀水泥需求形成拉動(dòng)，2019年一季度金隅冀東合計(jì)水泥熟料銷量同比增長(zhǎng)33%。金隅冀東重組亦有望通過(guò)組織架構(gòu)完善、效率提升進(jìn)一步降低噸費(fèi)用，建議關(guān)注雄安高彈性標(biāo)的冀東水泥。