個人養老金落地半月有余，投資者開戶熱情不減。但作為一項新業務，不少人對于如何“上車”還摸不著頭腦。

129只養老目標基金同場競技挑花眼，我適合買哪種？23家銀行"卷"起來競爭客戶，我該選哪家？

中新社國是直通車采訪平安銀行行長助理孫芳滔、平安基金養老投資總監高鶯，對這些問題進行解答。

(資料圖)

養老目標基金還分不同種類？到底哪種適合我？

高鶯：養老目標基金分兩類，一類是養老目標風險基金，另一類是養老目標日期基金，這兩類都是特意為個人第三支柱量身定制的產品。

第一類養老目標風險基金根據風險等級來劃分，投資者可以根據自身風險偏好決定。比如偏好穩健的，可以購買穩健型養老目標風險基金；均衡型或積極型的，可以購買平衡養老或積極養老等不同風險等級產品。

這類基金產品的特征是，投資者比較容易認知，因為風險等級非常明確——平衡、積極或穩健，比較通俗易懂。但此類基金也有一個缺點，即并非一勞永逸。投資者在不同年齡階段時，往往風險偏好也有所不同。比如剛進入職場的年輕投資者，可能適合積極型產品。但步入中年或逐步接近退休時，風險偏好就會下降，需要自行將產品更換成其他風險等級，比如平衡養老或穩健養老產品。

另一類產品是養老目標日期基金。這些基金名稱中帶有數字，如“2035”“2045”等，分別代表適合不同退休年齡的人群。比如“2035”就適合2035年前后退休的人群。這類產品的好處在于提供一站式解決方案，投資者只要根據目前自己的年齡倒推出大概何時退休，選定這只基金，原則上就可以拿到退休。

基金管理者會動態調整內部風險資產配比，投資者不需要根據時間流逝更換產品。這更加適合投資者在整個生命周期過程中長期持有。

買了養老基金產品后，機構如何讓它增值？我能放心嗎？

高鶯：不同于偏股基金、偏債基金底層投的是個股或個券，養老FOF這類產品本身就以基金為標的，是“基金中的基金”，在基金的一層風險分散基礎上又做了二次風險分散，這是區別于其他產品的最根本特征。

基金管理機構拿到這筆錢后，資產配置是很重要的環節。

首先，我們會根據投資者年齡段進行分配，推出適合不同風險承受能力、不同年齡段人群的多樣化產品。

其次，針對不同產品設計專屬資產配置策略。

最后，在選基金、風格配置方面，也需要根據不同產品體現不同風格特征。我們有定量、定性的優選基金體系。在產品設計上根據不同投資者的年齡特征動態調整組合配置方案，在選基金方面也會階段性地選擇最合適的公募基金進行配置。我們還專門推出了Y份額這類產品，在申購費、管理費、托管費方面都有一定讓利性質，從而為投資者提供一個比較中長期、有吸引力的專屬養老產品。

首批開辦個人養老金業務的商業銀行有23家，各家銀行都在“搶客戶”，我該怎么選？

孫芳滔：按照現行政策，一人只能在一家符合條件的銀行開立一個養老金賬戶，但并不是說一輩子只能開一個，未來也可以轉移到其他銀行。

在這種情況下，消費者的開戶體驗好不好，對開戶后各項服務是否滿意，購買投資產品的價格、費率如何，才是決定性的。如果體驗不好，消費者完全可以用腳投票，將賬戶轉移到其他銀行。

圍繞個人養老金業務，金融機構之間確實有競爭，但它更多是持久戰，不是速決戰。消費者最后一定要看服務、看產品、看金融機構持續的專業能力來選擇機構。金融機構只有做好長期服務和工作，才能獲得客戶認可。

比如平安銀行，這些年積累了較強科技能力，在開戶、繳費、投資等流程上能夠為客戶提供便利體驗。除了幫助客戶在全市場優選產品外，未來我們還可以依托平安集團各子公司力量，為客戶定制一些專屬產品。

個人養老金制度落地后，不同類型金融機構和業務面臨哪些機遇和挑戰？

孫芳滔：個人養老金業務給了銀行更加廣泛服務客戶的機會，也可以讓銀行和老百姓的連接更加緊密、更加久遠，成為銀行業服務客戶的重要業務范疇。

個人養老金封閉管理的特點，也會給銀行和其他提供產品的金融機構帶來較為穩定的長期資金，這對我國金融體系而言是新的資金力量。另外，個人養老金業務注重長期積累、長期投資，也為銀行和金融機構客戶的資產配置、銷售創造了更多金融產品創新機會。

不過，與銀行目前開展的其他傳統業務相比，個人養老金業務可以說是最復雜的個人業務之一。保證業務穩定運行，為客戶提供優質服務，而且符合監管規定，這是我們首先要做好的工作。

如何為客戶提供更多長期穩健、增值保值的產品，對銀行來講既是機會，也是挑戰。

高鶯：我國公募基金行業的第一只養老FOF成立于2018年10月份，到目前為止僅四年多歷史，還是一項非常新的業務。投資者對補充養老、個人養老第三支柱的認知還有待逐步改進，這也涉及投資者投資理念，包括整個行業的投教工作，我認為這一點任重而道遠。

對每一位個人養老金投資者來說，這可能是跨越幾十年的投資場景，所以要求我們具備比較長期的投資理念。目前市場上存在一些不是特別理性的投資行為或投資理念，借助個人養老金賬戶的長期安排，有望幫助投資者逐步克服相對短期的投資行為。這也需要行業中所有涉及的從業機構一起共同努力，提供一個比較完備的體系化、持續性的投教服務。

這對公募基金行業來說，也是一個挑戰。在此過程當中，我們要與投資者逐步磨合，幫助他們形成長期投資理念，從而使個人養老金賬戶中的這筆錢真正發揮時間賦予的效果，積少成多，形成相對穩定的中長期投資收益，最終達到養老投資目的。

責編:王時丹 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉