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【大河財立方 記者 張克瑤】12月10日，中原證券2023年A股投資策略報告會線上開講，中原證券、大河財立方聯合直播。中原證券策略分析師周建華在《等待東風 更上層樓》主題分享中表示，每輪庫存周期分為以下4個階段：一是主動加庫存，二是被動加庫存，三是主動去庫存，四是被動去庫存。

周建華認為，目前正處于第7輪庫存周期的第三階段：主動去庫存階段，因為代表需求的營業(yè)收入增速自2021年3月以來從頂部開始回落，代表庫存的工業(yè)品產成品庫存增速自2022年5月以來從頂部開始回落。雖然工業(yè)企業(yè)利潤總額增速降幅略有擴大，但是工業(yè)企業(yè)銷售費用同比降幅略有收窄，需求可能正在發(fā)生細微變化。未來有望看到需求回升，從而進入本輪庫存周期的第四階段：被動去庫存階段，這一階段往往是市場開始啟動的時期。

責編:陳玉堯 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬軍偉