元宵節過后，市場購銷基本恢復，但小麥價格卻漲勢不減，目前華北廠家主流報價已達到1.44-1.48元/斤，較春節前普遍上調0.02-0.03元/斤。本輪小麥價格上漲一方面由于基層糧源見底，工廠只能通過糧庫參拍，而糧庫出庫緩慢，導致市場小麥供應緊張;另一方面廠家陸續恢復生產，對小麥需求增加，尤其是年份近的質優小麥。那么隨著市場小麥價格上漲，面粉能否迎來漲價潮?筆者認為，隨著下旬學校開學、務工人員回城，面粉走貨有望有所好轉，但價格上漲較為困難。

小麥價格節節上漲，成本壓力大。以往春節過后小麥市場將快速走弱，但今年以來小麥市場價格的持續高位運行，政策性小麥持續供給雖能緩解市場需求壓力，但投放量大大縮水，導致市場小麥供應偏緊。本周臨儲小麥計劃投放525704噸，成交508089噸，成交率96.65%，最高價2810元/噸，最低價2230元/噸，成交均價2689元/噸(上周同期2590元/噸)。當前臨儲投放的小麥多是17年以前陳麥，年份長，只能摻兌少量使用，而中儲糧拍的年份近的小麥底價多在1.43-1.44元/斤，不算溢價到廠成本在1.45-1.46元/斤，與當前市場價格相當。預計廠家在新麥上市之前將面臨很長一段時間的成本壓力。雖然今年面粉價格也較去年同期有所上漲，但以小麥生產面粉的比例來換算，企業多數掙扎在虧損的邊緣，面粉價格明顯下跌將會使得廠家直接暴漏在虧損的激流中。

需求疲軟，面粉走貨滯緩。節后市場面粉走貨更加疲軟，雖然小麥成本節節上漲，但面粉價格卻多延續春節前報價，部分大廠家甚至降價做促銷，使得本來就疲軟的行情更加雪上加霜。不過短期內面粉價格暫不會出現大面積落價情況，畢竟小麥價格高位堅挺，麩皮價格又有回調跡象，廠家想要穩定自身利潤空間，下調面粉價格可能性不大。但當前面粉廠產能過剩嚴重，競爭十分激烈，廠家擔心丟失客戶，也不敢貿然上調面粉價格。

養殖效益不佳，麩皮沖高回調。據農業農村部最新消息，1月份全國生豬出欄量環比增長9.4%，同比增長23.6%。當前，生豬價格已經跌到成本線以下，近期養殖場戶每出欄一頭商品豬，頭均虧損要超過300元。當前養殖效益不佳，下游采購積極性偏低，且近期隨著工廠陸續恢復開機，市場麩皮供應量增加，局部高價位地區小幅回調。在原糧漲價，副產品回調的背景下，面粉價格很難出現下跌。