人民銀行3月11日發布數據顯示，2月人民幣貸款增加1.23萬億元，同比少增1258億元；據初步統計，2月社會融資規模增量為1.19萬億元，比2021年同期少5315億元；2月末，廣義貨幣（M2）余額244.15萬億元，同比增長9.2%，低于1月的9.8%。

與1月相比，2月新增信貸和社融低于預期，且結構不夠理想，實體經濟融資需求仍待明顯提振。受訪專家表示，保持信貸需求增長，還需更多政策發力。二季度繼續實施降準降息的概率在增大。

居民、企業信貸需求均有待提振。數據顯示，2月，企（事）業單位貸款增加1.24萬億元，其中，短期貸款增加4111億元，中長期貸款增加5052億元，票據融資增加3052億元；非銀行業金融機構貸款增加1790億元。“中長期貸款增長放緩，短期貸款和票據融資增長較多，體現實體經濟需求偏弱。”中國民生銀行首席研究員溫彬表示。

新增社融出現少增，主要由于對實體經濟貸款減少。2月對實體經濟發放的人民幣貸款增加9084億元，同比少增4329億元。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，從社融結構看，2月社融增量數據不及預期，主要受新增信貸放緩和表外融資收縮拖累，反映實體經濟融資需求疲弱。“企業債與專項債發行同比多增，一方面反映國內信用環境有所回暖；另一方面，專項債發行強勁，預示未來基建投資增速有望區域改善。”周茂華說。

專家表示，保持信貸總量增長的壓力增大，政策需進一步加大支持力度。貨幣政策或及時動用降準、下調政策利率等工具擴大信貸需求。

“財政政策要進一步優化支出結構，加大支出力度，盡快發揮穩投資對穩增長的支持作用。貨幣政策要發揮好總量政策和結構性的雙重功能，找準時機，降準、降息仍有必要、有空間，加大力度提振需求，促進經濟運行在合理區間。”溫彬說。

周茂華說，由于社融、新增信貸數據不及預期，實體經濟融資需求偏弱，市場對人民銀行進一步降準、降息預期有所升溫。目前國內需求復蘇偏弱，經濟面臨的壓力仍較大，人民銀行適度動用利率工具與存款準備金工具的可能性上升。

“寬信用到了需要進一步發力的時候。”東方金誠首席宏觀分析師王青認為，“加大穩健的貨幣政策實施力度”的方向明確，其中，在發揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能方面，通過降息降準適度提升信貸、社融及M2等金融總量增速的迫切性較強。“這意味著二季度繼續實施降準降息的概率在增大。”

責編:陳玉堯 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉