【大河報(bào)·大河財(cái)立方】（記者 丁洋濤 文 朱哲 攝影）靴子落地！德邦控股被京東集團(tuán)收購(gòu)的傳聞終于坐實(shí)。

3月11日晚間，德邦物流股份有限公司（德邦股份，603056.SH）發(fā)布關(guān)于控股股東籌劃控制權(quán)變更的公告。公告稱，京東集團(tuán)控制的宿遷京東卓風(fēng)企業(yè)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱京東卓風(fēng)）將間接控制德邦股份66.50%股份，同時(shí)德邦股份股票將于3月14日上午開市起復(fù)牌。

零擔(dān)快運(yùn)市場(chǎng)被這個(gè)深水炸彈炸開了鍋，快運(yùn)下半場(chǎng)排位賽也隨之重啟，至此，“零擔(dān)之王”德邦股份的時(shí)代終結(jié)。獲得德邦“加成”的京東，能否順利補(bǔ)強(qiáng)快運(yùn)板塊并切入中高端零擔(dān)貨運(yùn)市場(chǎng)？德邦能否借力電商賦能，擺脫目前發(fā)展困境？

停牌10個(gè)交易日后，德邦股份或迎京東入主

曾經(jīng)的“零擔(dān)之王”德邦股份，終于在停牌10個(gè)交易日后，以發(fā)布盤后公告的形式，回應(yīng)業(yè)內(nèi)對(duì)德邦賣身京東的猜想。

3月11日，德邦股份盤后發(fā)布公告稱，京東卓風(fēng)在滿足股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議等交易文件約定的交割條件后，通過受讓德邦股份控股股東——寧波梅山保稅港區(qū)德邦投資控股股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱德邦控股）部分股份，且同時(shí)接受德邦控股部分股東委托，獲得對(duì)應(yīng)的表決權(quán)，間接控制德邦控股所持有的德邦股份66.50%股份，實(shí)現(xiàn)對(duì)德邦股份的控制。

公告還提到，為提高京東集團(tuán)對(duì)下屬物流業(yè)務(wù)板塊的整合效率，本次要約收購(gòu)以終止德邦股份上市地位為目的。

德邦股份表示，如本次交易順利實(shí)施，崔維星將不再是公司的實(shí)際控制人，德邦控股仍為公司控股股東，京東卓風(fēng)將成為公司的間接控股股東。

值得注意的是，該交易尚需向國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局反壟斷局進(jìn)行經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)并取得批準(zhǔn)。同時(shí)，需受讓方間接控股股東京東物流股東大會(huì)以及受讓方唯一股東京東物流供應(yīng)鏈有限公司審議批準(zhǔn)。

此前，在今年2月25日，德邦股份A股股票在開盤不久即漲停。隨后，2月27日，德邦股份發(fā)布重大事項(xiàng)繼續(xù)停牌公告。公告顯示，停牌是為了保證公平信息披露，維護(hù)投資者利益，避免造成公司股價(jià)異常波動(dòng)。彼時(shí)，業(yè)界紛紛猜測(cè)，德邦股份或?qū)⒈痪〇|物流收購(gòu)。

對(duì)于德邦或?qū)⒈皇召?gòu)的消息，其實(shí)早在1月份就頻頻傳出。盡管官方不斷否認(rèn)，但最終結(jié)果卻跟坊間傳聞相差無幾。

收購(gòu)一旦完成，德邦京東或各取所需實(shí)現(xiàn)雙贏

在這筆交易上，京東和德邦各有何得失？

河南省物流協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)王焰認(rèn)為，對(duì)于兩家合并，從生意上講，京東挺劃算，可以低價(jià)收購(gòu)一張全國(guó)零擔(dān)快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)，補(bǔ)充自身快運(yùn)短板，德邦也不算吃虧，早賣好過晚賣。“德邦走到這一步，既有市場(chǎng)環(huán)境的外因，更多還是‘內(nèi)傷’。”王焰稱，本次收購(gòu)對(duì)京東物流發(fā)展有利。

“快運(yùn)”和“快遞”，一字之差，在業(yè)界卻被視為兩個(gè)不同的市場(chǎng)。一般來說，按照貨物重量，物流業(yè)可以細(xì)分為快遞（0～30kg）、小票零擔(dān)（30～500kg）、大票零擔(dān)（500kg～3t）、整車（＞3t）四個(gè)子行業(yè)，其中“快運(yùn)”約等于小票零擔(dān)和大票零擔(dān)。

河南省物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)秘書長(zhǎng)李鵬認(rèn)為，京東物流收購(gòu)德邦股份對(duì)雙方來說是雙贏之舉。“京東順利補(bǔ)強(qiáng)快運(yùn)短板，順勢(shì)切入中高端零擔(dān)貨運(yùn)市場(chǎng)；德邦獲得電商賦能，有望擺脫目前的發(fā)展困境。”李鵬表示。

快遞和快運(yùn)的市場(chǎng)和服務(wù)截然不同。原來京東主要優(yōu)勢(shì)是在電商快遞領(lǐng)域，德邦則在偏大件的商品零擔(dān)運(yùn)輸上有很大市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。“這次合并，可以加速對(duì)京東自身的優(yōu)化，推動(dòng)京東物流成為更具社會(huì)化、多元化服務(wù)能力的公司。”李鵬表示。

畢竟，對(duì)比京東的倉(cāng)配網(wǎng)絡(luò)，零擔(dān)網(wǎng)絡(luò)的形成難度和運(yùn)營(yíng)難度都更大，靠燒錢另起爐灶重新搭建網(wǎng)絡(luò)，顯然不現(xiàn)實(shí)。德邦擁有全國(guó)性零擔(dān)網(wǎng)絡(luò)，和京東物流天然形成互補(bǔ)。對(duì)京東來說，收購(gòu)這張全國(guó)快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)，或?yàn)樽顑?yōu)解。

也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前德邦股份是阿里系電商的承運(yùn)商之一，當(dāng)?shù)掳罟煞莶⑷刖〇|物流，或?qū)椭〇|物流撬動(dòng)阿里系電商訂單，擴(kuò)大快運(yùn)市場(chǎng)份額。

“零擔(dān)之王”德邦這些年經(jīng)歷了啥？

作為較早成立的零擔(dān)領(lǐng)域直營(yíng)物流企業(yè)，德邦股份一度被稱為快運(yùn)界的“黃埔軍校”，并為行業(yè)輸出了不少人才。而德邦的發(fā)家史，更像是草根企業(yè)的逆襲史。如今，昔日的“零擔(dān)之王”擬被京東收購(gòu)，但過去的26年，德邦的業(yè)務(wù)模式和發(fā)展策略幾經(jīng)轉(zhuǎn)變，不可謂不精彩。

1996年，德邦掌舵人崔維星創(chuàng)建“崔氏貨運(yùn)公司”，這是德邦的萌芽階段。一直到2000年，以空運(yùn)貨代為主的廣州德邦物流正式成立。直到2001年，崔維星才開始轉(zhuǎn)向公路汽運(yùn)業(yè)務(wù)。

經(jīng)歷了艱難的創(chuàng)業(yè)期后，2004年，德邦迅速占領(lǐng)零擔(dān)物流的中高端市場(chǎng)，營(yíng)收和市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大，逐步奠定了德邦在國(guó)內(nèi)公路零擔(dān)快運(yùn)領(lǐng)域的“排頭兵”地位。

在快速發(fā)展期，德邦還不忘加強(qiáng)自身管理和人才培養(yǎng)體系建設(shè)。

畢業(yè)于廈門大學(xué)會(huì)計(jì)系的崔維星，非常信任咨詢公司。從2006年開始，德邦引入不少咨詢機(jī)構(gòu)幫助梳理內(nèi)部管理流程，并率先開始面向本科生進(jìn)行校招，建立完善的培養(yǎng)和選拔機(jī)制，這也為其成為快運(yùn)界“黃埔軍校”埋下了伏筆。

2008年，在咨詢公司的協(xié)助下，德邦開始率先推行物流標(biāo)準(zhǔn)化理念，實(shí)現(xiàn)物流網(wǎng)點(diǎn)在全國(guó)快速?gòu)?fù)制。2010 年，德邦完成股份制改造并引入外部投資，完成兩次融資，解除全國(guó)拓網(wǎng)的資金瓶頸，同年德邦營(yíng)收突破26億元，同比增長(zhǎng)90%，超越和自己同時(shí)期成立的天地華宇，成為零擔(dān)物流領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。

經(jīng)歷了快速發(fā)展期后，時(shí)間來到2013年前后，電商平臺(tái)的迅猛發(fā)展，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)迎來爆發(fā)，而德邦當(dāng)時(shí)所處的傳統(tǒng)零擔(dān)業(yè)務(wù)增速卻不容樂觀。

在此背景下，德邦再次作出戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型：從零擔(dān)快運(yùn)轉(zhuǎn)為重點(diǎn)突出大件快遞。同時(shí)引入合伙人模式作為直營(yíng)的補(bǔ)充。隨后，由于快遞業(yè)務(wù)在公司收入中占比越來越高，德邦物流在2018年直接改名為“德邦快遞”。

2020年7月31日，國(guó)內(nèi)物流行業(yè)知名服務(wù)機(jī)構(gòu)運(yùn)聯(lián)智庫(kù)公布了2020中國(guó)零擔(dān)30強(qiáng)，當(dāng)了8年榜首的德邦首次丟了頭名，順豐快運(yùn)以124.5億元的收入成為零擔(dān)賽道新王。

王焰認(rèn)為：“德邦最終賣身京東，是因其文化出了問題，得了‘大企業(yè)病’，靠自己已不能解決問題。這個(gè)教訓(xùn)也是深刻的，值得反思。”

快運(yùn)頭部企業(yè)排位賽重啟，競(jìng)爭(zhēng)內(nèi)核需持續(xù)“進(jìn)化”

目前，快運(yùn)賽道直營(yíng)體系只有京東、順豐兩家，加盟制有安能物流、中通快運(yùn)、百世快運(yùn)、壹米滴答、韻達(dá)快運(yùn)等。快運(yùn)界寡頭競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代已經(jīng)來臨，京東物流收購(gòu)德邦后，快運(yùn)頭部企業(yè)勢(shì)必掀起新一輪排位賽。

因?yàn)椋瑥纳塘鹘嵌葋砜矗鐣?huì)供應(yīng)鏈更趨扁平化和柔性化，這也讓更多訂單呈現(xiàn)出小批量、多批次、碎片化的特征，快運(yùn)市場(chǎng)需求自然增長(zhǎng)已是不爭(zhēng)的事實(shí)，但如何在快運(yùn)下半場(chǎng)爭(zhēng)得先機(jī)？

當(dāng)下，持續(xù)推進(jìn)速運(yùn)、快運(yùn)、倉(cāng)網(wǎng)、豐網(wǎng)四網(wǎng)融通的順豐，斷臂求生賣掉快遞業(yè)務(wù)的百世，赴港上市的安能物流，賣身匯森速運(yùn)的壹米滴答等頭部企業(yè)，在快運(yùn)市場(chǎng)上刷足了存在感。

運(yùn)聯(lián)智庫(kù)發(fā)布的《2021中國(guó)零擔(dān)企業(yè)30強(qiáng)》排行榜顯示，國(guó)內(nèi)快運(yùn)頭部企業(yè)年?duì)I收已邁入200億元規(guī)模。2020年，順豐快運(yùn)實(shí)現(xiàn)零擔(dān)收入207.76億元，同比增長(zhǎng)67%，位列第一；德邦股份、安能物流2020年零擔(dān)收入分列第二、第三位，分別為106.5億元、75.1億元。安能物流、順豐快運(yùn)貨量分別為1025萬噸、1015萬噸，突破千萬噸。

頭部快運(yùn)企業(yè)之間比拼貨運(yùn)量的競(jìng)爭(zhēng)格局的形成，是過去資本驅(qū)動(dòng)、“價(jià)格戰(zhàn)”等多方推動(dòng)的結(jié)果，這也讓“日均萬噸貨量”玩家與日俱增。

不難看出，這些頭部快運(yùn)勢(shì)力中，不少是依靠全國(guó)性快遞公司起家的。進(jìn)軍零擔(dān)快運(yùn)似乎是快遞公司拓展自身產(chǎn)業(yè)鏈的必經(jīng)之路。中通快運(yùn)、韻達(dá)快運(yùn)、百世快運(yùn)、順豐快運(yùn)等，快遞公司建立快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)是常態(tài)，為的就是細(xì)分市場(chǎng)、搶占市場(chǎng)，在快運(yùn)市場(chǎng)這塊大蛋糕上分一杯羹。

但趨于理性的資本市場(chǎng)，對(duì)快運(yùn)企業(yè)的期待，似乎更傾向于落腳高質(zhì)量規(guī)模增長(zhǎng)和有效利潤(rùn)提升上。未來，快運(yùn)企業(yè)除了追求規(guī)模擴(kuò)張、吃掉增量市場(chǎng)，還應(yīng)具備整合存量市場(chǎng)的能力，持續(xù)“進(jìn)化”競(jìng)爭(zhēng)內(nèi)核。

王焰認(rèn)為，目前所看到的快運(yùn)市場(chǎng)洗牌結(jié)果，都是從量變到質(zhì)變的過程，快運(yùn)市場(chǎng)總體規(guī)模龐大，但行業(yè)集中度低而散，未來肯定還會(huì)有出局者。“不光是全網(wǎng)型快運(yùn)企業(yè)，區(qū)域性零擔(dān)企業(yè)也將面臨更多的發(fā)展轉(zhuǎn)型壓力。”王焰表示。

時(shí)代在變，能否活下來、活得更好，考驗(yàn)的是企業(yè)的內(nèi)力和變中求勝的能力。

責(zé)編:史健 | 審核:李震 | 總監(jiān):萬軍偉