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8月25日，振東制藥（300158.SZ）發(fā)布2025年半年度報告，報告期內(nèi)實現(xiàn)凈利潤793.13萬元，扣非歸母凈利潤同比增長73.42%。這一業(yè)績改善源于戰(zhàn)略調(diào)整、產(chǎn)品管線擴充、新品銷量提升及業(yè)務結(jié)構(gòu)優(yōu)化，公司正聚焦核心業(yè)務、推進創(chuàng)新藥管線及布局女性大健康，為長遠發(fā)展筑牢基礎(chǔ)。

業(yè)績改善是戰(zhàn)略、產(chǎn)品與渠道三方協(xié)同的結(jié)果。戰(zhàn)略上，公司聚焦創(chuàng)新藥及皮膚等核心領(lǐng)域，讓研發(fā)與營銷資源向優(yōu)勢賽道集中；同時推進資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，關(guān)停虧損企業(yè)、收縮低毛利業(yè)務，嚴格成本與費用管控，減少虧損源以提升營收質(zhì)量。

產(chǎn)品方面，核心矩陣貢獻穩(wěn)定營收，新品也帶來增量。明星產(chǎn)品達霏欣米諾地爾搽劑2025年上半年在脫發(fā)治療領(lǐng)域市占率達43%，與新品生發(fā)片形成內(nèi)服外用協(xié)同方案，組合優(yōu)勢顯著；2024年上市的生白顆粒作為醫(yī)保乙類中成藥，入選多項權(quán)威指南，已完成28個省份掛網(wǎng)，助力銷售增長。此外，依托2024年全國中成藥采購聯(lián)盟中標優(yōu)勢，新增獨一味顆粒等三個集采中選品種，舒血寧注射液也擴圍接續(xù)中標。

渠道上，營銷創(chuàng)新激活增長動能。公司通過連鎖藥店、電商新媒體矩陣、專屬會員運營聯(lián)合推廣等方式，將達霏欣“女性防脫”等品牌標簽植入消費人群，實現(xiàn)品牌聲量與產(chǎn)品銷量同步提升，“品效合一”的營銷模式成為增長重要推手。

在創(chuàng)新研發(fā)領(lǐng)域，振東制藥在原有管線的基礎(chǔ)上繼續(xù)拓展品種、提高研發(fā)效率，產(chǎn)品布局腫瘤、皮膚、婦科等多個領(lǐng)域，包括治療胃癌的ZD09、治療乳腺癌骨轉(zhuǎn)移的ZDH02、治療特應性皮炎的SH003等多款在研創(chuàng)新藥。

根據(jù)振東制藥此前的公告，公司參股企業(yè)廣東龍創(chuàng)基藥業(yè)研發(fā)的陰道用乳桿菌二聯(lián)活菌膠囊Ⅲ期臨床試驗達到主要終點，為創(chuàng)新藥布局添重磅籌碼。該活菌制劑針對陰道菌群失衡，在作用機制與技術(shù)工藝上實現(xiàn)雙重突破：作用機制上，以“以菌制菌”的天然療法，選用格氏乳桿菌與鼠李糖乳桿菌，通過三重作用重建陰道微生態(tài)平衡，較傳統(tǒng)抗生素療法更能減少復發(fā)風險，且臨床試驗顯示其治愈率顯著高于安慰劑組及甲硝唑?qū)φ战M，安全性更優(yōu)；技術(shù)上，依托專利配方突破活菌制劑儲存難題，無需冷鏈運輸，可實現(xiàn)“線上+連鎖”渠道同步銷售，提升市場覆蓋與用戶觸達效率。目前，該產(chǎn)品Pre-NDA申請已獲CDE受理，上市進程加速，有望成為女性生殖道健康領(lǐng)域標桿產(chǎn)品。

憑借戰(zhàn)略聚焦、創(chuàng)新突破和賽道深耕的協(xié)同，振東制藥構(gòu)建起獨特發(fā)展格局。在醫(yī)藥行業(yè)轉(zhuǎn)型升級關(guān)鍵期，“以創(chuàng)新謀求發(fā)展、以細分構(gòu)筑壁壘”的路徑，或?qū)⒊蔀槠浯┰叫袠I(yè)周期的核心競爭力。