碳中和愿景下產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑展望 資料來源：國(guó)海證券

“雙碳”、綠色低碳已經(jīng)成為地方政府2022年工作普遍聚焦的重點(diǎn)方向。與此同時(shí)，嗅覺靈敏的資本市場(chǎng)緊密聯(lián)動(dòng)，相關(guān)上市公司加快布局。

“風(fēng)光儲(chǔ)電”成為地方發(fā)展“重頭戲”

2月7日晚間，鋰電巨頭億緯鋰能發(fā)布公告稱，公司于1月29日與惠州市人民政府簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。雙方將深入貫徹國(guó)家關(guān)于“碳達(dá)峰、碳中和”的戰(zhàn)略部署，打造惠州千億級(jí)新能源電池產(chǎn)業(yè)集群。其中，惠州市負(fù)責(zé)保障企業(yè)新增項(xiàng)目落地建設(shè)需要，以及提供必要的產(chǎn)業(yè)扶持，并對(duì)企業(yè)的高端核心人才引進(jìn)培養(yǎng)予以政策激勵(lì)。

在此之前，2021年12月底，另一家鋰電巨頭寧德時(shí)代也宣布與貴陽市人民政府簽署合作建設(shè)換電網(wǎng)絡(luò)協(xié)議。根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，雙方將在新能源汽車換電網(wǎng)絡(luò)設(shè)施建設(shè)、促進(jìn)新能源汽車換電能力提升、推動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展等方面深入合作，共同構(gòu)建貴州新能源市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)雙高地。

從近期密集召開的地方兩會(huì)來看，“雙碳”、綠色低碳發(fā)展已經(jīng)成為地方政府2022年工作普遍聚焦的重點(diǎn)方向。在地方政府工作報(bào)告中，大都將綠色低碳發(fā)展列為2022年的重點(diǎn)任務(wù)之一，并明確具體的實(shí)施路徑。例如，北京明確碳中和時(shí)間表和落實(shí)方案，計(jì)劃通過眾多扶持舉措培育優(yōu)質(zhì)綠色金融資源。其中，北京綠色交易所目前正在穩(wěn)步推進(jìn)碳排放權(quán)交易、綠色項(xiàng)目庫建設(shè)。此外，廣東表示大力推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型，制定碳達(dá)峰碳中和實(shí)施意見和碳達(dá)峰實(shí)施方案;四川表示將嚴(yán)格落實(shí)國(guó)家“雙碳”政策，實(shí)施“碳達(dá)峰十大行動(dòng)”，推動(dòng)近零碳排放試點(diǎn)建設(shè)。安徽省提出穩(wěn)妥有序推進(jìn)“雙碳”戰(zhàn)略，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型;積極推進(jìn)綠色低碳發(fā)展，全面開展減污降碳協(xié)同增效。

具體來看，風(fēng)電、光伏、特高壓、儲(chǔ)能、氫能、新能源汽車、充換電設(shè)施等多個(gè)產(chǎn)業(yè)成為地方政府規(guī)劃重點(diǎn)。例如，安徽開展“雙碳”科技創(chuàng)新專項(xiàng)，加強(qiáng)綠色低碳技術(shù)攻關(guān)和推廣應(yīng)用。其中包括推動(dòng)煤炭清潔高效利用和減量替代，布局建設(shè)一批光伏發(fā)電、風(fēng)電、生物質(zhì)發(fā)電等項(xiàng)目，新增可再生能源發(fā)電裝機(jī)350萬千瓦以上;以及加快能源基礎(chǔ)設(shè)施和“外電入皖”項(xiàng)目建設(shè)等。河北提出加快調(diào)整產(chǎn)業(yè)、能源、交通運(yùn)輸結(jié)構(gòu)，遏制“兩高”項(xiàng)目盲目發(fā)展，推動(dòng)能耗“雙控”向碳排放總量和強(qiáng)度“雙控”轉(zhuǎn)變。強(qiáng)化煤炭清潔高效利用，積極發(fā)展風(fēng)電、光電、氫能，新增可再生能源裝機(jī)800萬千瓦。推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展。

上市公司加快布局低碳主題

2021年，包括“風(fēng)光儲(chǔ)電”在內(nèi)的新能源領(lǐng)域是資本市場(chǎng)的熱門主題。進(jìn)入新年后，嗅覺靈敏的市場(chǎng)對(duì)低碳主題的青睞有增無減。上市公司方面，除億緯鋰能外，近期還有多家企業(yè)也公布了最新的布局動(dòng)作。以儲(chǔ)能為例，1月份以來，先后有多家上市公司陸續(xù)披露業(yè)務(wù)布局進(jìn)展情況。例如，欣旺達(dá)表示，公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)將以鋰電池儲(chǔ)能集成及應(yīng)用技術(shù)為核心，專注于電網(wǎng)儲(chǔ)能、工商業(yè)儲(chǔ)能、家庭儲(chǔ)能、網(wǎng)絡(luò)能源以及綜合能源服務(wù)業(yè)務(wù)。東方日升表示，目前公司儲(chǔ)能板塊已有“光儲(chǔ)直柔”相關(guān)技術(shù)應(yīng)用并小批量出貨。圣陽電源表示，新能源儲(chǔ)能業(yè)務(wù)為公司“十四五”發(fā)展戰(zhàn)略重點(diǎn)，面對(duì)能源轉(zhuǎn)型發(fā)展契機(jī)和機(jī)遇，公司聚焦智慧儲(chǔ)能，未來計(jì)劃做大做強(qiáng)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)。

不僅如此，正在召開的2022年北京冬奧會(huì)，讓氫能源概念再度成為熱門。在構(gòu)建低碳交通體系等方面，氫燃料電池車的使用是本屆冬奧會(huì)的一大亮點(diǎn)。據(jù)悉，中國(guó)石油、國(guó)電電力等分別為北京冬奧會(huì)、冬殘奧會(huì)提供氫能供應(yīng)保障。此外，宇通客車、雪人股份、動(dòng)力源、華昌化工等公司陸續(xù)宣布已有相關(guān)氫能源產(chǎn)品服務(wù)于北京冬奧會(huì)。

在我國(guó)“碳達(dá)峰、碳中和”的雙碳目標(biāo)指引下，發(fā)展氫能成為改善能源結(jié)構(gòu)的趨勢(shì)之一。東吳證券分析認(rèn)為，在新能源搶占能源領(lǐng)域話語權(quán)的過程中，往往會(huì)發(fā)生能源領(lǐng)域的重大變化和發(fā)展機(jī)遇，風(fēng)、光、氫、儲(chǔ)等領(lǐng)域未來值得重點(diǎn)關(guān)注。

粵開證券認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正在實(shí)施主動(dòng)轉(zhuǎn)型發(fā)展，隨著實(shí)現(xiàn)路徑逐步清晰，相關(guān)配套政策逐步落地，碳中和主線相關(guān)的新能源和綠色金融等行業(yè)有望迎來長(zhǎng)期發(fā)展機(jī)會(huì)。

值得一提的是，開年以來，新能源板塊有所回調(diào)，市場(chǎng)不乏未來行情能否延續(xù)的擔(dān)憂。不過機(jī)構(gòu)認(rèn)為，近年來從中央層面到地方政府在政策端不斷發(fā)力，持續(xù)加大對(duì)新能源行業(yè)的支持力度，相關(guān)產(chǎn)業(yè)更是在產(chǎn)品力和市場(chǎng)力方面獲得了質(zhì)的進(jìn)步。從行業(yè)基本面來看，新能源板塊前期上漲具有強(qiáng)勁基本面支撐。從行業(yè)滲透率看，未來新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)大概率仍然處于相對(duì)合適的投資期。