近日，游戲公司米哈游科技（上海）有限公司（下稱“米哈游”）因營業信托糾紛，將五礦集團旗下的五礦國際信托有限公司告上法庭。此外，站上原告席的還有另一家游戲公司莉莉絲。

(資料圖片僅供參考)

（米哈游起訴五礦信托 圖片來源：企查查）

五礦信托主要從事房地產行業投資，與游戲原本是八竿子打不著的兩個行業。

【踩中大雷】

米哈游、莉莉絲和五礦信托的營業信托糾紛，指向五礦信托近期逾期的“五礦信托鼎興”1號至15號產品。根據五礦信托公告，鼎興系列的1、2期在今年3月30日到期、3到5期在今年4月30日到期、6到11期在5月31日到期，12到15期在6月18日到期，總規模超過23億元。

據《每日經濟新聞》報道，目前，該系列產品僅1到5期投資者收回本金兌付，金額為20%，另有投資者收到五礦信托計劃申請18個月展期的通知。

（五礦信托鼎興系列產品 圖片來源：五礦信托官網）

根據五礦信托的管理報告，鼎興系列資金用于受讓深圳市五順方商業保險有限公司，用于保理世茂地產旗下項目的應收賬款債權，這些債券主要由供應商向世茂提供貨物買賣、服務貿易和工程承包、分包形成。

簡單來說，五礦信托向投資人吸納資金之后，為世茂提供融資服務。

但從去年開始，世茂深陷流動性危機，今年來也屢次出現信托違約事件。

這場訴訟危機背后，五礦信托“排雷”的速度顯然已經趕不上地產“暴雷”的速度，才最終“引火上身”。

【后續危機】

和過去信托機構熱衷地產債高收益不同，如今信托接盤地產項目，主要為了紓困——避免房企產企業因資金斷流項目停滯，減小風險。

金樂函數分析師廖鶴凱曾表示，信托公司通過接手房地產公司項目股權可以較為溫和的化解現有的業務問題，同時最大限度的減少委托人損失。處理的得當，可以達到委托人、信托公司、開發商三贏的局面。

公開資料顯示，今年1月，已經深陷債務危機的恒大轉讓旗下昆明恒拓、佛山盈沁兩家子公司，接手的正是五礦信托，標的數額分別為5000萬元與3000萬元。結合早前受讓股份，五礦信托持有昆明恒拓和佛山盈沁100%的股權。

（五礦信托持有佛山盈沁100%股權 圖片來源：企查查）

今年來，五礦信托開啟“去恒大化”。6月24日，五礦信托成功處置上述恒大佛山項目，雖面對至多1.1%的本金虧損，但最終完成“排雷”。

但恒大昆明恒拓片項目，以及今年年初還受讓深圳陽光城實業100%的股權，還躺在五礦信托的資產中。陽光城地產去年以來也一直處于信托產品實質性違約的爭議中。

從去年開始，五礦信托堅減少受眾地產信托的比例，著力“排雷”。2021年，五礦信托共有759.04億元的信托資金投向房地產業，占總信托資金比例為9.29%，而2020年，五礦信托投向地產的資金超過千億。

【波及招行】

炮火同樣指向為五礦信托代銷產品的招商銀行，米哈游和莉莉絲也正是通過招商銀行購買此次暴雷的信托產品。

值得關注的是，招商銀行一直對高利率的地產類信托產品十分熱衷，信托產品代銷也是其大財富管理戰略的重要項目。

但招行平臺信托產品上線時間顯示，直到去年下半年，甚至今年年初，招商銀行仍在上線已經出現流動性危機的地產企業信托產品。

米哈游和莉莉絲也不是最早受地產信托產品暴雷影響的企業。今年5底，消費電子企業安克創新發布公告稱，公司于2021年6月投入1億元，通過招商銀行長沙分行購買了中航信托·天啟651號長沙中泛貸款集合資金信托計劃，存在逾期風險。而該信托產品的投資對象長沙中泛置地，正是陽光城的子公司。

（安克創新發公告稱保留起訴招行的權利 圖片來源：安克創新官網）

根據《時代周報》對多名五礦信托投資人的采訪，招行在代銷鼎興系列產品中存在多處違規，包括故意隱瞞信托產品信息、故意隱瞞投資風險、風控把控不嚴等問題，已向銀監會舉報。

九派財經記者 陳靜儀

【來源：九派新聞】