【大河報·大河財立方】（記者 賈永標）“中國版迪士尼樂園”有望加速落地。

2月21日，針對此前網傳泡泡瑪特建主題樂園相關信息，泡泡瑪特相關負責人回應大河報·大河財立方記者稱：相關消息屬實，打造主題樂園是泡泡瑪特未來的重點方向之一，但目前尚無更多信息可以披露。

“我們應該是國內最像迪士尼的公司，因為我們一直在堅持孵化優質IP這條道路。”此前泡泡瑪特CEO王寧在接受大河報·大河財立方記者專訪時也曾表示，如今看來，興建主題樂園無疑是成為“中國版迪士尼”道路上關鍵的一環。

不過，主題樂園屬于重資產且較為考驗企業運營實力的項目，眼下泡泡瑪特股價處于低位，較上市高點已折去近六成，此番加碼新賽道能否獲得資本市場及投資者的認可？

泡泡瑪特已成立樂園管理公司

據了解，目前泡泡瑪特已與北京朝陽公園達成合作，被授權使用園區內“歐陸風韻”項目及其周邊街道、森林。

天眼查顯示，泡泡瑪特于去年8月成立了北京泡泡瑪特樂園管理有限公司，該公司法定代表人為胡健，注冊資本1000萬人民幣，經營范圍包括城市公園管理；游樂園；餐飲管理；票務代理；演出場所經營；游藝娛樂活動等，由北京泡泡瑪特文化創意有限公司全資持股。

種種跡象表明，泡泡瑪特正在積極加碼主題樂園賽道。對此王寧曾表示，盲盒只是一種表象，其背后是潮玩、IP和內容，潮玩行業跟音樂產業非常相似，當某個系列產品走紅之后，人們不應該僅僅關注產品自身，而要看到產品背后的邏輯。

除了自身下場打造主題樂園外，泡泡瑪特還在以多種方式向迪士尼靠攏。2021年11月6日，泡泡瑪特入駐迪士尼小鎮，開出了旗下第300家線下店。泡泡瑪特副總裁邵運杰在接受媒體采訪時表示，“未來泡泡瑪特會有更多地標性門店，300家店只是一個起點，另外，我們會考慮下沉市場，也會把更多好的店鋪開到下沉城市。”

國內主題樂園市場有增量空間，

但競爭正在加劇

打造主題樂園，對于泡泡瑪特而言是一條行之有效的道路嗎？目前來看，答案尚不明朗。

據不完全統計，目前全國主題公園現有數量超過964個，長三角地區憑著龐大的人口規模和經濟總量，目前擁有包括迪士尼在內的超過26%的主題公園；環渤海地區擁有包括北京環球影城在內的約22%的主題公園；另外，粵港澳大灣區及海峽西岸擁有包括長隆在內的約16%的主題公園。

有業內人士表示，我國人口快速向城市聚集，城市休閑娛樂空間面臨總量和結構短缺，帶來了增量市場。不過迪士尼和北京環球影城不斷推出頂級流量IP，也將導致中國主題樂園市場競爭加劇。

中國旅游研究院日前發布的數據顯示，2021年，自然景觀、人文景觀、主題公園較往年人氣更旺。38%的游客選擇自然景觀。其中，主題公園備受年輕游客青睞，在線預約人數較2019年門票增長超過37.1%。

這也不難解釋泡泡瑪特為何對主題樂園情有獨鐘。泡泡瑪特的受眾絕大多數是年輕人，而這批人群恰好又是主題公園的主要粉絲。王寧曾表示，潮玩就是當代年輕人的郵票，總有人去收集珍藏，因此泡泡瑪特對潮玩行業及孵化出的優質IP充滿信心。

需要注意的是，《2021中國主題公園競爭力評價報告》顯示，截至2019年年底，國內339座主題公園中，25%虧損、22%持平、53%盈利。受到疫情因素影響，2020年，中國主題公園無論是接待游客人數還是營業收入，都出現較大幅下降，將同樣本進行比較，全年接待游客下降了50.43%，營業收入下降了49.87%。

市值跌去千億，

亟需講述資本市場新故事

2020年12月11日，“盲盒第一股”泡泡瑪特正式登陸港交所上市，首日開盤一度暴漲超100％，最終收盤價為69港元/股，上漲79.22％，市值逼近千億港元。2021年2月17日，泡泡瑪特股價盤中曾漲至107.6港元/股的歷史高點，總市值也暴漲超1500億港元。

不過資本市場沒有永遠的明星，2022年1月28日，泡泡瑪特股價在開盤后持續下跌，至收盤時不僅跌破發行價，還創下上市以來股價新低。截至2月21日收盤，泡泡瑪特股價報39.95元/股，據此測算泡泡瑪特相較于歷史最高峰，市值已蒸發近千億港元。

一方面，這與盲盒市場亂象頻發從而引來的強監管有關。2021年12月15日，上海市市場監管局發布《上海市盲盒經營活動合規指引（征求意見稿）》，內容包括單品售價不高于200元，鼓勵盲盒企業建立保底機制等。

1月28日出臺的消協意見建議加強立法規制，劃定盲盒經營紅線，對于低齡兒童、特殊商品、特殊領域禁止盲盒營銷，對于盲盒價格、銷售方式、概率表述等作出明確規制，對于違法銷售、黑箱操作、不當誘導、天價炒作、逃避責任等行為嚴厲打擊，有力維護消費者合法權益。

另一方面，僅僅憑借潮玩與盲盒，顯然無法支撐起泡泡瑪特千億的估值，而打造主題樂園就成了眼下該公司想面向投資者講述的新故事。不過主題樂園標兵尚遠，潮玩賽道追兵漸近，泡泡瑪特打造“中國迪士尼”的構想是否能順利實現，仍然有待時間考驗。

責編:陶紀燕 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉