2022年一季度結(jié)束了，這個震蕩大跌的市場讓所有參與者心驚。

然而，市場永遠(yuǎn)都存在不確定性，漲漲跌跌起起伏伏原本是市場的常態(tài)，投資要做的是穿越牛熊獲得穩(wěn)健收益。

在最近10年牛熊更迭中，究竟哪家基金公司脫穎而出？大基金公司中誰最領(lǐng)先？

最近5年市場由熊轉(zhuǎn)牛風(fēng)格變化較大，哪家公司能迅速抓住機會？

最近3年市場結(jié)構(gòu)性機會突出，究竟哪家公司最能獲得超額收益？

而在最近一年市場震蕩之下，基金公司中誰是最強王者？

海通證券日前發(fā)布的最新業(yè)績統(tǒng)計揭開了這些疑問的答案。

10年“王者”

財通、銀河、萬家位居前三

10年，真的是非常之漫長，A股市場極大的波動對每個基金經(jīng)理來說都是極大考驗，10年可謂是經(jīng)歷了多輪市場牛熊、風(fēng)格輪轉(zhuǎn)，這一長期業(yè)績可以說驗證基金公司長期投資能力的最重要指標(biāo)之一。這也值得每位投資者重視，這體現(xiàn)的是基金公司投研平臺的綜合實力。

海通證券數(shù)據(jù)顯示，2012年4月5日至2022年3月31期間市場波蕩起伏，先是自2012年是中小盤成長股逐漸騰飛的開始，在這一期間表現(xiàn)突出，尤其是2014年四季度至2015年上半年出現(xiàn)大牛市，上證指數(shù)創(chuàng)出歷史性第二高峰。

然而，2015年下半年牛市嘎然而止，2016年初還出現(xiàn)熔斷，經(jīng)過2016年至2018年的調(diào)整，價值風(fēng)格逐漸顯現(xiàn)優(yōu)勢，市場更在意企業(yè)內(nèi)生價值，各大行業(yè)龍頭股明顯溢價，并在2019年、2020年迎來結(jié)構(gòu)性牛市，消費、醫(yī)藥、科技等黃金賽道表現(xiàn)神勇。2021年市場波動及分化較2020更大，演繹一波結(jié)構(gòu)性行情，新能源、光伏等領(lǐng)域表現(xiàn)出色。

但是這一波結(jié)構(gòu)性牛市在2022年嘎然而止，一季度A股市場大幅震蕩，大部分權(quán)益類基金都出現(xiàn)凈值下跌。

從這10年時間看，一批優(yōu)質(zhì)的上市公司逐漸被市場追捧表現(xiàn)突出，抓住其中投資機遇的基金公司“長跑”能力突出。具體來看，財通基金成為最近十年權(quán)益類基金絕對收益榜冠軍，最近10年權(quán)益基金平均收益達(dá)到546.56%，在66家基金中排名第一。也是目前唯一一家10年收益率超過500%的基金公司。

銀河基金緊隨其后，以441.67%的收益在66家基金中排名第二。萬家基金則以372.98%的收益率位列第三。興證全球、匯豐晉信、中歐基金、匯添富、富國基金、景順長城、諾德基金排名第四至第十，這些基金公司整體收益均超過300%。

從基金公司規(guī)模來看，海通證券專門設(shè)置了權(quán)益類基金大型基金公司、中型基金公司和小型基金公司絕對收益排行榜。

從最近10年的業(yè)績來看，大型基金公司的平均收益高于中小型基金公司，不過相交于去年這一收益差異已經(jīng)變小。其中最近11家大型基金公司平均收益為263.38%，而中型和小型的僅為212.91%、213.47%。這也說明大型基金公司較為強大的投研實力，能讓基金公司更及時地把握市場機遇獲取較好收益，“馬太效應(yīng)”明顯。

從大型基金公司業(yè)績榜單看，興證全球、中歐、富國、匯添富、景順長城等基金公司業(yè)績較好，也因此擁有較好感召力。

5年長期業(yè)績

信達(dá)澳亞、農(nóng)銀匯理、財通名列前三

其實最近5年A股往往經(jīng)歷了一次由熊轉(zhuǎn)牛的更迭，能夠業(yè)績領(lǐng)先的通常是能在熊市中抗跌、牛市里抓住機遇的長跑優(yōu)秀者。因此，從中長期業(yè)績來看，基金公司5年期業(yè)績排名最受關(guān)注。

海通證券數(shù)據(jù)顯示，從 2017年4月5日到2022年3月31日的5年間，股市起伏較大。2017市場風(fēng)險偏好明顯較低，隨后整體市場起起伏伏，而在2019年市場逐漸回暖，逐漸開始了3年的結(jié)構(gòu)性行情。然而，2022年市場又開始了震蕩下跌。

這五年間一批公司“長跑”能力突出。具體來看，信達(dá)澳亞成為最近五年權(quán)益類基金絕對收益榜冠軍，最近5年權(quán)益基金平均收益達(dá)到204.1%，在106家基金中排名第一。信達(dá)澳亞也是5年期業(yè)績中唯一一家超200%的基金公司，并和后來者拉開差距。

農(nóng)銀匯理基金緊隨其后，以148.89%的收益在106家基金中排名第二。財通、中歐、工銀瑞信、景順長城、中銀國際證券、諾德、萬家、華安、海富通排名第三至第十一，這些基金公司整體收益均超過110%。

從最近5年的業(yè)績來看，大中型基金公司的平均收益也高于小型基金公司，其中最近5年大型和中型基金公司平均收益為93.7%、88.34%，而小型的僅為68.79%。這也說明大中型基金公司較為強大的投研實力，能讓基金公司更及時地把握市場機遇獲取較好收益。

從大公司業(yè)績來看，相對來說，中歐、景順長城、交銀施羅德、易方達(dá)等近五年業(yè)績較好。

3年結(jié)構(gòu)性行情之下

農(nóng)銀匯理、紅土創(chuàng)新、創(chuàng)金合信領(lǐng)跑

3年期業(yè)績同樣是基金投資者關(guān)注的焦點，這兩三年市場結(jié)構(gòu)性牛市之下又遭遇到市場調(diào)整，既考驗各大基金公司抓住黃金賽道的能力，也考驗基金公司投資抗風(fēng)險能力。

從3年期（2019年4月1日到2022年3月31日）絕對收益排名看，三年期冠軍為農(nóng)銀匯理，旗下權(quán)益類基金平均收益率達(dá)到166.29%，在128家公司中排名第一，該公司在最近5年的業(yè)績也不俗，顯然是較好的抓住了市場機遇。

紅土創(chuàng)新、創(chuàng)金合信緊隨其后，旗下權(quán)益類基金平均收益率分別為144.76%、144.18%，排名第二至第三，而信達(dá)澳亞以133.53%的收益率位居第四。此外，鵬揚、嘉合、東方、匯豐晉信、財通、申萬菱信旗下權(quán)益類基金3年期絕對回報也進(jìn)入前十，顯示出較強的中期投資能力。

從基金公司規(guī)模來看，11家大型基金公司3年收益平均值為68.04%，而10家中型基金公司的平均收益則為69.52%，納入統(tǒng)計的107家小型基金公司這一業(yè)績數(shù)據(jù)為66.33%。顯然，在3年期中，大、中、小型基金公司的業(yè)績差異并不大，越長周期考核越顯示出大型基金公司投研平臺的能力。

從大公司業(yè)績來看，廣發(fā)、易方達(dá)、中歐、富國等近3年業(yè)績較好。

最近一年

7家公司收益超20%

2021年A股市場的關(guān)鍵詞，行情極端分化的年份，不同行業(yè)間的分化明顯，如景氣度比較高的新能源全年表現(xiàn)突出。然而在2021年12月開始，行情急轉(zhuǎn)直下，尤其近期2022年受到國內(nèi)外不利因素影響之下，各大主流指數(shù)均出現(xiàn)大幅下跌，今年一季度上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指全年分別下跌9.81%、17.7%、19.73%。

在這一震蕩的行情之下，只有一部分公募基金抓住2021年的行情獲得正收益。海通證券數(shù)據(jù)顯示，153家基金公司最近一年獲得正收益的只有59家，7家基金公司收益超20%。

數(shù)據(jù)顯示，最近一年表現(xiàn)最好的是中庚基金，業(yè)績達(dá)到40.93%，排名第一。緊隨其后是東方阿爾法，2最近1年收益為34.85%。此外，東方、農(nóng)銀匯理、信達(dá)澳亞、紅塔創(chuàng)新、財通等公司業(yè)績也不俗。

而從今年一季度的業(yè)績來看，只有財通基金和華安證券獲得正收益，分別為1.94%和0.55%。此外，金元順安、安信、華融、中科沃土等表現(xiàn)較好抗跌。

數(shù)據(jù)說明：

1、基金管理公司絕對收益是指基金公司管理的主動型基金凈值增長率按照期間管理資產(chǎn)規(guī)模加權(quán)計算的凈值增長率。期間管理資產(chǎn)規(guī)模按照可獲得的期間規(guī)模進(jìn)行簡單平均。

2、主動權(quán)益類基金包含主動股票開放型、強股混合型、科創(chuàng)強股混合型、偏股混合型、平衡混合型、靈活混合型、靈活策略混合型和主動混合封閉型基金，不含指數(shù)型、生命周期混合型、偏債混合型基金、港股靈活策略混合型、港股偏股混合型、港股強股混合型和QDII基金。

3、大、中、小型公司的劃分：按照海通證券規(guī)模排行榜近一年主動權(quán)益（主動固收）的平均規(guī)模進(jìn)行劃分，按照基金公司規(guī)模自大到小進(jìn)行排序，其中累計平均主動權(quán)益（主動固收）規(guī)模占比達(dá)到全市場主動權(quán)益（主動固收）規(guī)模50%的基金公司劃分為大型公司，在50%-70%之間的劃分為中型公司，其余為小型公司，小型公司還包括旗下存續(xù)時間最長的產(chǎn)品成立不滿1年的公司。

數(shù)據(jù)來源于wind、基金公司官網(wǎng)及海通證券研究所

【來源：中國基金報】