【大河報·大河財立方】（記者 賈永標）主營空氣炸鍋的上市公司，股價為何也“炸”了？

2月28日，比依股份封跌停板，換手率接近60%，最新市值為48.72億元。而在上一個交易日，比依股份剛剛強勢漲停。

股價過山車，也讓不少投資者“炸鍋”。事實上，僅僅靠空氣炸鍋這一單品，比依股份2021年上半年就賣出了4.6億元，這或是投資者熱情高漲的原因之一。

頭頂空氣炸鍋概念 上市后連續收獲漲停

資料顯示，比依股份主營業務是空氣炸鍋、空氣烤箱、油炸鍋、煎烤器等加熱類廚房小家電產品的設計、制造和銷售，產品主要銷往美國、英國和哥倫比亞地區，境外客戶貢獻收入占比超過95%。

公司招股書披露，比依股份2014年起著力研發空氣炸鍋，2015年開始對外銷售并占領日本、韓國等市場。在空氣炸鍋熱銷的同時，比依股份又于2019年推出空氣炸鍋的升級款產品空氣烤箱，并迅速進行推廣。

在其后續發展規劃中，比依股份也提到，將加大國內ODM/OEM業務并拓展自有品牌業務。繼續大力發展加熱類廚房小家電業務并不斷研發新型潮流產品，在維護原有客戶的基礎上開發潛在的市場需求。一方面通過加大研發投入，拓展產品品類，提高產品質量，提升在ODM/OEM領域的競爭力；另一方面，通過電商渠道拓寬自有品牌知名度，提高品牌影響力。

2月18日，比依股份在上交所主板掛牌上市，其上市公告書顯示，公司此次公開發行募集資金總額為5.83億元，募集資金凈額5.19億元。該股以15.00元/股開盤，收盤價為18.00元/股，漲幅達44.00%，在隨后的5個交易日內，比依股份收獲連續5個強勢漲停板。

比依股份緊急公告稱，經公司自查，公司未發現存在對公司股票交易價格可能產生重大影響的媒體報道及市場傳聞，也未發現存在涉及市場熱點概念事項。提醒廣大投資者注意二級市場交易風險，理性決策，審慎投資。

空氣炸鍋持續走俏 但網上爭議不斷

空氣炸鍋是一門好生意嗎？比依股份的財務數據或可給出答案。

從市場情況來看，比依股份目前的加熱類廚房小家電業務起步于ODM/OEM業務，當前正逐步以電商的形式加強自主品牌在國內的銷售。外銷方面，目前客戶主要集中在北美、歐洲、南美，部分客戶分布在中東及南非，主要包括飛利浦、NEWELL等。內銷方面，隨著國內以空氣炸鍋、空氣烤箱為主的加熱類廚房小家電市場需求的增加，公司逐步取得了小熊電器、蘇泊爾、利仁科技等國內知名品牌商的訂單，國內銷量快速提升。

該公司招股書披露，公司產品毛利率受宏觀經濟環境、行業發展、市場需求和產品成本等多種因素影響。2018年、2019年、2020年和2021年1～6月，公司綜合毛利率分別為18.09%、22.81%、23.08%和16.50%，存在較大波動。2019年毛利率大幅上升，主要系毛利率較高的空氣炸鍋、空氣烤箱產品銷售收入占比上升、主要原材料價格下跌以及美元兌人民幣升值所致。

其財務數據顯示，2020年比依股份空氣炸鍋銷售收入為6.4億元，2021年上半年這一數據是4.6億元，整體占公司營收比例均超過50%。

不過，近年來空氣炸鍋在銷售終端上也是爭議不斷，有不少消費者稱之為“智商稅”。此外關于其工作原理、健康程度等方面也存在較多不同聲音。

對此比依股份也曾在招股書中表示，公司產品由金屬、塑料等原材料經注塑、噴涂、組裝等加工工序制造而成。如果出現產品在生產過程中制造工藝不恰當、員工操作疏忽或消費者未正確使用公司產品的情況，可能導致產品在食品烹飪過程中釋放出重金屬等有毒有害物質從而污染食品，引發潛在的食品安全問題。

家用小家電賽道正蓬勃興起

事實上，空氣炸鍋的熱銷正是家用小電器蓬勃興起的縮影之一。

長江證券稱，“炸、烤”是廚房烹飪的主要形式之一，針對這一需求，空氣炸鍋及空氣烤箱產品憑借其健康、便捷的特征，受到消費者的廣泛喜愛；疊加2020年疫情對居家類消費需求的促進，國內外市場開啟了快速增長，成為當前廚房小家電市場中增長較快的新品類。

根據Statista數據，2020年全球廚房小家電市場為1146億美元，2013年至2020年CAGR（年復合增長率）為4%，其中美國銷售額達99億美元，CAGR為5%。而空氣炸鍋品牌2019年在美國市場銷售達4.1億美元，2015至2019年CAGR為 40%，預計2020年受疫情影響，整體增長仍有加速。整體上，空氣炸鍋雖然規模仍相對較小，但過去幾年維持快于行業的增速。

相關行業人士稱，從新飲食習慣方面考慮，對于整體消費者而言，外食、簡單烹飪、下廚時間趨少逐步成為當前新的居家飲食趨勢，類似于速凍類、預制菜等行業的蓬勃發展，空氣炸鍋、煎烤機、多功能鍋等這類更加便捷的廚房小家電也逐步成為消費主要類型。

“對于小家庭單元、單身獨居人群而言，一臺更健康、更便捷的小電烤箱能夠更好地滿足需求，這也是未來生活演變的趨勢之一。”該人士表示，隨著速凍類產品、預制菜等需求的釋放，空氣炸鍋、煎烤機等更加便捷的產品也將成為小廚電的重要類型，這一賽道也有望保持旺盛的擴張力。

責編:劉安琪 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉