【大河報·大河財立方】（記者 張克瑤）蔚來姍姍來遲登陸香港，“造車新勢力”蔚來、小鵬、理想三家將齊聚港交所。2月28日，蔚來發布公告，公司已通過香港交易所聆訊，獲得在港交所主板二次上市的批準。

蔚來計劃于3月10日開始掛牌交易，股票代碼為“9866”。值得注意的是，不同于小鵬、理想的雙重上市選擇，蔚來本次登陸港股采用介紹上市的方式，不涉及新股發行及資金募集。

此外，蔚來還同樣以介紹方式申請在新加坡交易所（以下簡稱新交所）主板第二上市，新交所正在審核該申請。記者采訪資本市場業內人士發現，蔚來以介紹方式二次上市，或在等待更合適的融資時機。

二次上市不走尋常路

2018年9月，蔚來登陸美國紐交所，成為中國電動汽車赴美上市第一股。2020年7月、8月，理想、小鵬先后登陸美國紐交所、納斯達克交易所。至此，中國三大“造車新勢力”率先在美股匯合。

盡管蔚來在美股捷足先登，但登陸港股的時間晚于小鵬、理想。2021年7月、8月，小鵬、理想先后登陸港交所，均完成美股、港股兩地雙重上市，分別募資140.25億港元、115.5億港元。

不同于小鵬、理想，蔚來本次將采用介紹上市的方式登陸港股市場，不涉及新股發行及資金募集。

據悉，介紹上市可以理解為不進行融資的掛牌上市行為，本次蔚來通過介紹上市登陸港股，目的是為公司投資者提供備選的交易地點，緩釋地緣政治風險，擴大投資者群體，在這些上市的目的仍然可以達到的同時，不稀釋現有股東的利益。

深圳匯合創世投資管理有限公司董事長王兆江認為，蔚來本次港股上市不融資，主要原因可能有兩方面：一是賬上現金充足能滿足運轉，暫時不需要融資；二是根據市場需求和融資環境，等待更合適的融資時機。

曾經成功操作過港股IPO的資深董秘余慧芳表示，港股公司有一個相對于A股的再融資優勢，那就是上市之后董事會可在周年股東大會授予的額度內擇機增發新股融資，不需要經過證券監管部門或股東大會的審批，即“董事會的一般授權”。由于具備如此便捷的融資條件，極大增加了上市公司的造血能力。蔚來在港交所掛牌交易后，可以根據自身再融資意愿選擇啟動時機。

不過，市場上也有一種聲音認為，企業選擇上市的目的就是融資，蔚來二次上市不融資，或許跟自身用戶信托的問題有關。

瞄準新交所或為產品鋪路

在本次公告中，蔚來還披露了新交所主板上市計劃。蔚來表示，公司已向新交所主板提出以介紹方式第二上市申請，具體上市日期正在審核中。

“新交所盡管交投活躍度次于港交所，但也是金融中心，蔚來應該需要以廣泛的資本市場為切入點的產品市場。”余慧芳表示，有可能是新交所向蔚來拋出橄欖枝，剛好蔚來也需要更好地服務于東南亞市場，這樣的話，蔚來在新交所上市，能服務自身品牌，擴大產品在東南亞的影響力，進而利好產品銷售。

據了解，東南亞地區現有人口超6.6億，人均GDP達4494美元，其中新加坡人均GDP在6萬美元左右。國際研究機構Frost&Sullivan曾表示，看好東南亞汽車產業的爆發力，預計東南亞市場將在2022年以465萬輛的汽車銷量，成為全球僅次于中國、美國、印度、巴西、日本、德國及俄羅斯的第八大汽車銷售市場。

三大“造車新勢力”均重視海外市場的拓展。蔚來CEO李斌、小鵬汽車總裁顧宏地都曾表示，海外市場在未來將占其所在公司50%的交付量，理想團隊已成立研究海外市場的產品和渠道鋪設的團隊。

蔚來現金儲備超600億元

公開資料顯示，截至2021年9月30日，蔚來現金儲備共計約470億元人民幣（73億美元）；同年11月，蔚來完成約127億人民幣（20億美元）美股ATM增發（At-The-Market Offering），通過在市場上發售，蔚來公司籌集了20億美元的融資。因此，近600億人民幣的現金流，為蔚來后續的新車型開發提供了有力的資金保障。

根據公告，多年來，蔚來有效利用資金，構建技術體系，獨立研發出包括換電技術、NOMI、三電技術、自動駕駛技術等核心技術，有力保障了車型的品質。蔚來還探索出車電分離銷售模式、構建覆蓋全國的充電換電網絡、提供全生命周期服務，旨在打造獨有的商業模式，形成高端品牌優勢。

2021年蔚來交付新車91429臺，同比增長109.1%，實現連續兩年翻番；蔚來在中國30萬元以上高端電動車市場的占有率達到40.8%，位列第一。根據全球權威機構的數據，2021年前11月全球高端電動汽車（MSRP5萬美金以上）銷量排行中，蔚來位列前二。

銷量的提升促進了整體經營方面的改善。2021年第三季度，蔚來實現總營收98.1億元，同比增長116.6%；2021年前三季度，蔚來累計營收262.4億元，同比增長172.8%。

公告顯示，2022年蔚來還將交付三款基于最新的NT2.0技術平臺的新車型，其中首款中大型智能電動旗艦轎車ET7將于3月28日開啟交付，而在2021年12月18日發布的蔚來中型智能電動轎跑ET5于，預計2022年9月開啟交付。另外，蔚來中大型SUV ES7日前被披露。基于2022年的頻繁推新，蔚來的產品端布局將持續完善。

責編:劉安琪 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉