Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月25日，年內(nèi)共有874只基金(A/C類分開計算，下同)參與A股上市公司定向增發(fā)，參與次數(shù)累計超過1500次，涉及A股上市公司99家。其中，業(yè)績確定性較強(qiáng)的績優(yōu)個股更受資金青睞。

公募參與定增逾251億元

根據(jù)最新數(shù)據(jù)，定增成本總額超過1億元的基金產(chǎn)品共有55只。其中，睿遠(yuǎn)成長價值A(chǔ)/C以5.5億元的定增成本總額排名第一位，占其基金資產(chǎn)凈值的比例高達(dá)1.81%;緊隨其后的是興全合潤和廣發(fā)多因子，分別以4.19億元、3.25億元的定增成本總額排名第二位和第三位，占基金資產(chǎn)凈值比分別為1.46%、1.89%。

整體來看，大部分產(chǎn)品參與定增額并不高。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，定增成本總額在5000萬元至1億元之間的產(chǎn)品共有114只;定增成本總額在5000萬元以下的產(chǎn)品共有705只，占比超過80%。此外，多數(shù)產(chǎn)品定增成本總額占基金資產(chǎn)凈值的比例也并不高，占比最低的僅為0.1%。

從基金公司情況來看，據(jù)Wind統(tǒng)計，截至9月25日，年內(nèi)共有43家基金公司參與定增項目，合計參與定增總規(guī)模251.17億元。其中，華夏基金、財通基金、興全基金參與定增項目的數(shù)量位居各基金公司前列，分別為41個、25個和20個;華夏基金、興全基金、廣發(fā)基金參與定增的總規(guī)模位居前列，分別為43.24億元、33.90億元和17.24億元;從參與定增的基金產(chǎn)品數(shù)量來看，則是南方基金、嘉實基金、博時基金較為突出，分別為78個、34個和31個。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年基金參與定增的金額同比縮水36.39%。但進(jìn)入下半年以來，公募參與定增的熱情明顯回暖。從金額來看，2022年6月底以來，各基金公司合計參與定增總規(guī)模為139.27億元，而2021年同期則為104.64億元。

基金經(jīng)理關(guān)注定增公司業(yè)績增長

基金對上市公司定增項目的參與，也透露出基金經(jīng)理的最新布局動向。

據(jù)Wind統(tǒng)計，力量鉆石、安井食品定增共獲得100只以上的基金產(chǎn)品參與;參與大全能源、吉祥航空、晶澳科技、浙江鼎力和高能環(huán)境的基金產(chǎn)品超過了50只;此外，參與良信股份、復(fù)星醫(yī)藥、亞鉀國際等15只個股定增項目的基金產(chǎn)品均在20只以上。從這些個股情況來看，基金經(jīng)理仍較為青睞業(yè)績確定性較強(qiáng)的績優(yōu)個股。

以力量鉆石為例，9月4日晚間，該公司披露定增報告書顯示，本次定增共發(fā)行股票2414.88萬股，發(fā)行價162.01元/股，募集資金39.12億元，發(fā)行對象家數(shù)為14家，其中有5家公募基金公司參與。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，力量鉆石實現(xiàn)營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤4.48億元、2.39億元，同比分別增長105.15%、121.39%。

從最新披露定增發(fā)行結(jié)果的上市公司來看，江豐電子9月22日晚的發(fā)行報告書顯示，此次發(fā)行價格為85元/股，發(fā)行數(shù)量約為1939.41萬股，募資總額約為16.48億元，發(fā)行對象為15名，其中有6家基金公司參與。

盡管年內(nèi)A股半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)低迷，申萬二級半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)年內(nèi)下跌35.86%，而江豐電子卻走出獨立行情，股價年初至今累計上漲77.09%。日前公布的半年報同樣顯示，江豐電子上半年共實現(xiàn)營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤10.86億元、1.55億元，同比分別增長50.18%、156.24%。

基金參與定增收益分化

值得注意的是，受市場震蕩等因素影響，今年參與定增項目的收益并不理想，整體分化較大。Wind數(shù)據(jù)顯示，以發(fā)行日期作為統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)，截至9月25日，在今年以來成功實施定增發(fā)行的211家上市公司中，共有127家最新收盤價相對于定增發(fā)行價仍保持上漲，占比約為六成。優(yōu)刻得-W、建龍微納、用友網(wǎng)絡(luò)等49家上市公司最新收盤價相比定增發(fā)行價跌幅超過10%。

作為上市公司定增項目的重要參與者，有一些基金公司獲利不菲，也有一些基金公司所參與的定增項目仍處于浮虧狀態(tài)。

今年3月，安井食品進(jìn)行非公開發(fā)行，招商基金、泓德基金、嘉實基金、財通基金、富國基金等公募機(jī)構(gòu)參與此次定增，認(rèn)購價為116.08元/股。9月13日定增股解禁當(dāng)天，安井食品收盤價為138.06元/股，較發(fā)行價上漲近20%。若按最新收盤價計算，此次定增參與機(jī)構(gòu)投資收益率超27%。

不過，另一些受到基金公司“搶籌”的定增項目卻虧損嚴(yán)重。7月26日，復(fù)星醫(yī)藥發(fā)布定增公告書顯示，此次定增合計募集資金總額為44.84億元，財通、大成、華夏、招商四家公募基金分別獲配5.70億元、1.48億元、1.31億元和1.02億元，斥資占比超過20%。

然而，自7月27日股份登記手續(xù)辦理完畢以來，復(fù)星醫(yī)藥股價卻持續(xù)走低。截至9月23日收盤，復(fù)星醫(yī)藥股價已從7月27日收盤的47.37元/股下跌至30.48元/股，最新收盤價相較此前42元/股的定增發(fā)行價下跌27.43%。以此計算，參與定增的10家機(jī)構(gòu)目前均處于浮虧狀態(tài)。具體來看，財通基金、大成基金、華夏基金和招商基金等基金公司分別浮虧1.32億元、0.34億元、0.30億元和0.24億元。

此外，9月23日晚間，愛爾眼科披露了最新的定增發(fā)行結(jié)果，此次定增募資總額約35.36億元，發(fā)行股數(shù)約為1.33億股，發(fā)行價格為26.49元/股。截至9月23日收盤，愛爾眼科報收25.79元/股，已經(jīng)低于26.49元/股的定增價，這也意味著，參與此次定增的廣發(fā)基金、工銀瑞信基金、交銀施羅德基金、華夏基金等機(jī)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)了“浮虧”。

業(yè)內(nèi)人士表示，定增投資不同于二級市場投資。二級市場投資可選擇標(biāo)的多、交易靈活，但定增投資標(biāo)的相對較少，更多需要結(jié)合具體項目，在深入細(xì)致研究的基礎(chǔ)上，制定全面策略，才能把握投資機(jī)會，獲取理想投資收益。