今年以來，機構對于上市銀行調(diào)研熱情依然較高，但關注方向卻出現(xiàn)一定分化，對于上市城、農(nóng)商行的關注度日漸提升。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月19日記者發(fā)稿，年內(nèi)共有20家A股上市銀行獲機構調(diào)研，參與調(diào)研的機構總數(shù)達到1910家次。值得注意的是，年內(nèi)機構扎堆調(diào)研的上市銀行均為城商行、農(nóng)商行。

8家上市銀行獲集中調(diào)研

從調(diào)研頻次來看，寧波銀行成為機構最為關注的上市銀行，年內(nèi)共獲得機構調(diào)研326家次。杭州銀行、常熟銀行和張家港行年內(nèi)分別獲得機構調(diào)研280家次、279家次和222家次，寧波銀行緊隨其后。此外，蘇州銀行、江陰銀行、蘇農(nóng)商行和無錫銀行年內(nèi)獲機構調(diào)研總數(shù)也超過了100家次。值得注意的是，上述8家上市銀行年內(nèi)共獲得機構調(diào)研總數(shù)為1690家次，占比超過88%。可以說，上述8家上市銀行吸引了近九成機構的重點關注。不過，與機構對于城商行、農(nóng)商行的熱情調(diào)研形成對比，國有大行的名字卻并沒有出現(xiàn)在機構調(diào)研的名單中。

從調(diào)研內(nèi)容來看，機構對于城、農(nóng)商行的關注點主要集中于2022年經(jīng)營策略、疫情對于業(yè)務的影響、如何控制風險以及如何提升資產(chǎn)質量等方面。

在資產(chǎn)質量提升方面，寧波銀行在最新召開的一次視頻調(diào)研會議中表示，將遵守風險管理“三道防線”原則，嚴格落地執(zhí)行集中的授信審批制、統(tǒng)一的風險監(jiān)測體系、全流程的風險管理和垂直化的清收機制等具體措施，確保更快、更準識別風險、控制風險、化解風險。

張家港行則表示，在注重下沉客戶的同時，重視國際通用微貸技術的落地工作，將傳統(tǒng)的客戶調(diào)查結合當?shù)氐奶厣a(chǎn)品需求，嚴控客戶來源，在傳統(tǒng)風控模式的基礎上積極推進數(shù)字化風控，基于工商、征信、司法、反欺詐、行內(nèi)客戶信息等內(nèi)外部大數(shù)據(jù)分析應用，實現(xiàn)依托海量數(shù)據(jù)和客戶行為分析的自動化風險識別和計量，實現(xiàn)各類信貸業(yè)務的風險把控。

杭州銀行則在調(diào)研會議中提及了住房按揭需求方面的問題。杭州銀行表示，從一季度杭州地區(qū)網(wǎng)簽數(shù)據(jù)和二手房交易數(shù)據(jù)來看，按揭需求相較去年一季度略有下降，但在逐漸回升。杭州銀行高度重視按揭貸款業(yè)務。從經(jīng)營區(qū)域來看，其經(jīng)營區(qū)域內(nèi)住房市場總體平穩(wěn)健康，價格較為穩(wěn)定;從渠道建設來看，其與主要的大開發(fā)商有長期穩(wěn)定的合作關系，收單量也保持相對穩(wěn)定。總體而言，住房按揭需求雖略有下降，但依托該行經(jīng)營區(qū)域和營銷渠道建設力度的加強，按揭貸款的投放仍有一定保證。

對于疫情對信貸投放的影響，常熟銀行表示，受疫情影響，人員流動受限，客戶需求、客戶經(jīng)理展業(yè)均受到影響。常熟銀行將一手抓好疫情防控一手抓好業(yè)務發(fā)展，通過加快線上化業(yè)務發(fā)展，暢通線上融資渠道，提高服務效率，推動線下客戶向線上遷移，疫情對業(yè)務影響程度和疫情持續(xù)時間相關，銀行將持續(xù)跟蹤疫情發(fā)展態(tài)勢。

杭州銀行也表示，從目前情況來看，小微的個人經(jīng)營貸款和零售的消費貸款僅有零星的延期還本付息情況，整體規(guī)模較小。疫情對資產(chǎn)質量的影響，一方面是階段性的，另外一方面在影響幅度上是可控的。

機構看好中小銀行成長性

從市場表現(xiàn)來看，截至5月19日收盤，在被機構扎堆調(diào)研的8家上市銀行中，除寧波銀行年內(nèi)下跌14.97%、無錫銀行年內(nèi)下跌2.47%之外，其余6家上市銀行年內(nèi)均保持上漲。其中，常熟銀行、江陰銀行年內(nèi)漲逾10%，杭州銀行年內(nèi)漲逾6%，張家港行、蘇農(nóng)銀行年內(nèi)漲逾3%，蘇州銀行年內(nèi)上漲0.63%。

日前披露的一季報則顯示，上市銀行經(jīng)營業(yè)績分化仍在延續(xù)，部分投放能力強、資產(chǎn)質量優(yōu)的銀行，包括部分城商行和農(nóng)商行擁有較高的業(yè)績增速。據(jù)浙商證券統(tǒng)計，今年一季度，上市銀行歸母凈利潤同比增長8.6%。分行業(yè)來看，各類銀行一季度利潤增速從高到低分別為農(nóng)商行(17.9%)、城商行(14.4%)、股份行(9.4%)、國有行(7.3%)。今年一季度，上市銀行營收同比增速為5.6%。各類銀行一季度營收增速從高到低分別為城商行(8.4%)、國有行(6.2%)、農(nóng)商行(6.0%)、股份行(3.6%)。

展望后市，多家機構看好優(yōu)質區(qū)域性中小銀行在2022年的成長性。

平安證券認為，從上市銀行年報及一季報來看，絕大多數(shù)上市銀行基本面保持穩(wěn)健，2022年二季度，隨著穩(wěn)增長政策的發(fā)力，行業(yè)仍將處于負面預期改善通道中。目前板塊PB靜態(tài)估值水平僅為0.61倍，處于歷史絕對低位，安全邊際充分，看好銀行板塊的估值修復機會。更為關注基本面邊際改善明顯、成長性優(yōu)于同業(yè)的優(yōu)質區(qū)域性銀行。

東興證券也表示，繼續(xù)看好2022年優(yōu)質區(qū)域中小銀行的良好成長性。中小銀行有望在區(qū)域良好信用環(huán)境和信貸需求下，延續(xù)較快擴張，量增價穩(wěn)，實現(xiàn)凈利息收入的較快增長;同時轉型戰(zhàn)略進一步推進優(yōu)化收入結構、增厚盈利水平;涉房貸款占比較小、風控審慎帶來資產(chǎn)質量相對穩(wěn)定。

銀河證券分析，盡管疫情對經(jīng)濟數(shù)據(jù)形成短期擾動，穩(wěn)增長政策導向不變，提振銀行信貸投放能力，助力資產(chǎn)質量優(yōu)化，部分經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)中小銀行持續(xù)受益。與此同時，資本市場震蕩調(diào)整雖對銀行代銷業(yè)務造成短期壓力，但中長期賽道價值不變，上市銀行布局轉型力度不減。