美國4月通脹數據曾給市場人士一絲期盼，認為美國通脹有可能見頂，并在以后月份持續回落。然而5月份的數據不但讓這種期待落空，而且還進一步加深了市場人士的擔憂和疑慮。

美國勞工部最新數據顯示，5月美國消費者價格指數(CPI)環比上漲1%，同比上漲8.6%。這是1981年12月以來最大同比漲幅，創40年來新高。

5月美國通脹為何又掉頭回升?

汽油、食品、租金已經取代了一年前的二手車，成為美國5月通脹的重要驅動力，其中能源價格持續上漲成為最大推手。

數據顯示，能源價格指數上漲了34.6%，是自2005年9月以來最大的同比漲幅。

從國際能源市場價格來看，今年迄今為止國際原油價格已經上漲五成左右，至今仍在高位震蕩。受俄烏沖突影響，美歐制裁措施連續推出并涉及能源領域，使得能源價格居高不下。美國意欲支持歐洲擺脫對俄羅斯天然氣依賴，反而讓美國天然氣價格也出現大漲。美國汽油價格也數日在每加侖5美元之上。能源價格的上漲，還導致電費持續上漲。相關數據顯示，2022年3月美國的電費比2019年1月上漲了一成。

美國食品價格上漲也已持續一段時間。從5月食品價格指數看，同比上漲了10.1%，是1981年3月以來首次出現10%以上的漲幅。此外，全美雜貨店的食品價格平均上漲了11.9%，餐館和其他食品生產商的價格上漲了7.4%，均為40多年來最大漲幅。

《華爾街日報》援引美國食品制造商卡夫亨氏、泰森和金寶湯稱，由于勞動力、包裝、配料和運輸成本飆升，將繼續提高某些食品的價格。

分析人士認為，從CPI和核心CPI看，美國都處于嚴重的通脹狀態，而能源價格引發的通脹，可能導致從新冠疫情中逐漸恢復的個人消費降溫。

彭博社報道稱，美國消費者信心指數在6月初跌至有記錄以來的最低點，密歇根大學消費者信心指數6月初值從5月的58.4下降至50.2，遠低于經濟學家們的預測。調查顯示，對通脹的擔憂影響了美國人對經濟和財政狀況的看法，通脹超過工資增長，促使美國人不得不動用儲蓄，并背負更多債務。

令分析人士感到悲觀的是，他們認為，美國CPI拐點的出現，并不依賴于美聯儲加息與否，而依賴于俄烏沖突何時結束、OPEC+何時超量擴產、糧食危機何時解除等外部因素，預計不太可能在短時間內恢復正常水平。一些分析人士預計今年美國CPI或將上漲到9%。